ANALYSE: Merrill Lynch hebt Ziel für Hochtief auf 66 Euro - 'Buy'

    Der Markt messe den Geschäftsanteilen neben Leighton praktisch keinen Wert zu, da die Anleger verunsichert seien hinsichtlich der Bewertung von Concessions, des Immobilien- sowie des europäischen Baugeschäfts. Prieto kalkuliert den Wert dieser Geschäftsanteile mit 21 Euro je Aktie. Er setze sich zusammen aus dem Immobilienportfolio bewertet mit einem 20prozentigen Abschlag zum Bauwert sowie 1,1 Milliarden für Concessions.

    Die Neunmonatszahlen hätten mit Blick auf das europäische Bau- und Immobiliengeschäft beruhigt. Immerhin sei im Baugeschäft im dritten Quartal in Folge ein positives Vorsteuerergebnis erzielt worden und das Management habe seine Margenziele bestätigt. Dennoch werde für dieses Segment im Modell kein Wert angesetzt.

    Gemäß der Einstufung "Buy" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird./ag/rum

    Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co..

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