ANALYSE/Bernstein: Chinas Wirtschaftsschwäche gefährdet Gewinne der Autobauer

NEW YORK (dpa-AFX) - Die verschlechterte Wirtschaftslage in China bedroht laut Bernstein Research die Profite der deutschen Autobauer. Schon die Geschäftszahlen zum zweiten Quartal hätten erste Anzeichen für diese negative Entwicklung gezeigt, schrieb Analyst Max Warburton in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Nun stehe den Unternehmen noch Schlimmeres bevor.

BMW (BMW) und Volkswagen (VW) (Volkswagen vz) müssten sich deshalb schon bald überlegen, was das für ihre Gewinnziele bedeute, warnte der Experte. Daimler habe damit wahrscheinlich etwas mehr Zeit. Doch das könnte die notwendige Anpassung für die Stuttgarter im Endeffekt noch schmerzhafter machen.

Warburton hält die Ergebnisprognosen am Markt für zu optimistisch. Daher senkte er mit Blick auf die zweite Jahreshälfte und das kommende Jahr seine Gewinnschätzungen für alle drei Unternehmen und auch die Kursziele für die Aktien.

An seinen Anlageempfehlungen änderte Warburton indes nichts. Den Anlegern schienen angesichts der jüngsten Kursverluste die Probleme in China bewusst zu sein, hieß es zur Begründung. Der Analyst traut VW mit dem Votum "Outperform" weiter eine überdurchschnittliche Kursentwicklung zu, während er die Konkurrenten mit "Market-Perform" einstuft.

Entsprechend der Einstufung "Outperform" erwarten die Analysten von Bernstein Research, dass die Kursentwicklung der Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als 15 Prozentpunkte über der Entwicklung des MSCI Pan Europe Index liegen wird. Bei "Market-Perform" rechnen sie mit einer Kursentwicklung um bis zu 15 Prozentpunkte über oder unter der Entwicklung des Index./gl/das

Analysierendes Institut Bernstein.