ANALYSE: JPMorgan hebt Salzgitter auf 'Overweight' - Ziel 43 Euro

    LONDON (dpa-AFX) - Die US-Bank JPMorgan hat Salzgitter von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von 37,00 auf 43,00 (Kurs: 36,270) Euro angehoben. Der Ausblick des Stahlkonzerns sei beim Vorsteuerergebnis (EBT) für 2013 etwas niedriger als erwartet, schrieb Analyst Alessandro Abate in einer Studie vom Mittwoch. Das repräsentiere nun aber aus seiner Sicht eine realistische Erwartung am Tiefpunkt. Für 2014 rechnet er mit einem steigenden EBT dank einer Erholung bei der Kapazitätsauslastung. Salzgitter verwandle sich von einer Wertfalle in eine Wertspekulation.

    Trotz des hohen Kassenbestandes sei Salzgitter bislang eher Falle als Chance gewesen - aufgrund der Schieflage zwischen interessanter Bewertung und gegenläufigen Signalen für das Geschäft, die Auslöser waren für sinkende Prognosen für 2013. Der nun avisierte Vorsteuergewinn für 2013 liefere eine verlässlichere Basis für die Prognosen für 2014. Größtes Risiko bleibe eine verzögerte Erholung der Pipeline-Projekte.

    Abate nahm seine Schätzungen für EBT und EPS gleichwohl für 2013 von 68 Millionen auf 38 Millionen Euro und von 0,86 auf 0,50 Euro zurück. Für 2014 senkte er sie von 167 auf 144 Millionen und von 2,11 auf 1,80 Euro.

    Gemäß der Einstufung "Overweight" geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten besser als der vom Analystenteam beobachtete Sektor entwickeln wird./ag/rum

    Analysierendes Institut JPMorgan.

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