S IMMO accumulate

Die Erste Group hat die Aktien des heimischen Immobilienkonzerns s Immo von "Accumulate" auf "Buy" hochgestuft. Gleichzeitig senkte Erste-Analyst Christoph Schultes sein Kursziel für die Titel in einer am Dienstag veröffentlichten Branchenstudie zu den ATX-Immobilienwerten von 23,50 auf 18,00 Euro.

Die Geschäftszahlen zum ersten Halbjahr 2020 hätten sowohl positive als auch negative Aspekte beinhaltet, heißt es in der Analyse. Dass das Management die betrieblichen Aufwendungen bei den Hotels senken konnte, nennt der Analyst als positiven Punkt. Er erwartet, dass das Hotel-Geschäft der s Immo im laufenden Geschäftsjahr operativ schwarze Zahlen schreiben wird. Allerdings werde die Erholung Zeit brauchen.

Den aktuellen Bewertungsabschlag der s Immo hält der Erste-Analyst nicht für gerechtfertigt, da 70 Prozent des Portfolios aus Wohn- oder Büroimmobilien bestehe und diese nicht oder kaum von der Pandemie betroffen seien. Das Management habe bereits Maßnahmen zur Krisenbekämpfung ergriffen, darunter Aktienrückkäufe, die Schultes positiv hervorhebt. Für das bereits abgelaufene Geschäftsjahr 2019 rechnet er noch mit einer Dividendenzahlung von mindestens 0,40 Euro pro Aktie. Die Hauptversammlung findet am 12. Oktober statt.

Die Prognosen für den Gewinn je Aktie liegen bei 0,56 Euro (2020), bei 0,58 Euro (2021) und bei 0,69 Euro (2022). Die Dividendenschätzungen liegen bei jeweils 0,50 Euro für die Geschäftsjahre 2020, 2021 und 2022.

Zum Vergleich: Am späten Dienstagvormittag notierte die s-Immo-Aktie an der Wiener Börse um 0,54 Prozent höher bei 15,00 Euro.

Analysierendes Institut Erste Group

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(Schluss) dkm/pma

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