Squad Value B Anlagetipp der Woche

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Euro fondsxpress" empfehlen den Squad Value B (ISIN LU0376514351/ WKN A0Q50K) als Anlagetipp der Woche.

Stephan Hornung manage den Fonds zusammen mit Christian Struck. Hornung habe wie Struck sein Handwerk unter anderem bei Dr. Jens Ehrhardt gelernt. Dort sei Hornung fünf Jahre tätig gewesen. 2004 habe er sich zusammen mit Struck selbstständig gemacht und Discover Capital gegründet. Strucks Spezialgebiet seien Sondersituationen bei Unternehmen. Seine Diplomarbeit habe er zum Thema "Die Liquidation börsennotierter Aktiengesellschaften als Investmentchance" geschrieben.

Die Anlagephilosophie von Hornung und Struck sei ungewöhnlich. Während es bei den meisten Fondsgesellschaften darum gehe, möglichst viel Geld einzusammeln, würden dies die beiden Augsburger nicht machen. Daher sei der Squad Capital - Squad Value Fonds bereits seit April 2005 bei einem Volumen von 100 Millionen Euro geschlossen gewesen.

Nun gebe es eine neue Tranche, die aufnahmefähig für 30 bis 50 Millionen Euro sein solle und identisch gemanagt werde. Einziger Unterschied: "Die neue Tranche unterscheidet sich bei den Nachbesserungsansprüchen, die bei den bisherigen Investitionen in Unternehmen in Sondersituationen entstanden sind. Alle potenziellen Nachbesserungsansprüche, die bis zum Start der neuen Tranche aufgebaut wurden, fließen im Fall von Zahlungen nur der alten Tranche zu", erkläre Hornung. So verhindere er die Verwässerung dieser Ansprüche und eine Benachteiligung der bestehenden Fondsbesitzer.

Der Squad Value konzentriere sich auf drei Performancetreiber. Zum einen seien dies klassische Valueaktien, aber Hornung durchforste die Börsenlandschaft laufend nach Unternehmen, die mehr Geld in der Kasse hätten, als sie an der Börse wert seien. Drittes Standbein seien die schon angesprochenen Sondersituationen wie Arbitrage, Squeeze-outs oder Übernahmen.

Das Portfolio des Squad Value bestehe aus rund 60 Positionen, die anhand ihrer Attraktivität und des Rendite-Risiko-Profils gewichtet würden. Dabei würden die beiden Augsburger auch eine strikte Verkaufsphilosophie verfolgen. Erreiche eine Aktie das von den beiden errechnete Kursziel oder erfülle sie ihre Erwartungen nicht, werde sie verkauft. Zudem würden sie einen eher vermögensverwaltenden Ansatz mit bisweilen hohen Cashpositionen verfolgen. Derzeit liege sie bei ungefähr 30 Prozent. Gleichwohl würden sie trotz der schwierigen Börsenlage interessante Aktien finden.

Aufgestockt worden sei jüngst das Technologieunternehmen Vtion. Die Aktie des profitablen Unternehmens notiere bei weniger als 50 Prozent der Nettocash-Position und das Unternehmen kaufe seit dem Frühjahr kontinuierlich eigene Aktien zurück, sage Hornung.

Seit Auflage im September 2004 habe der Fonds um knapp 120 Prozent zugelegt. Im laufenden Jahr liege er um den Nullpunkt. Ein Topergebnis ohne Wenn und Aber.

Der Squad Value gehöre ganz sicher zu den interessantesten Deutschland-Fonds.

Wer einen relativ konservativen und gleichzeitig sehr performancestarken Fonds sucht, sollte beim Squad Value B schnell zugreifen, so die Experten von "Euro fondsxpress". Denn es sei zu erwarten, dass es auch bei der neu aufgelegten Tranche sehr bald heiße: für Neuanleger geschlossen! (Ausgabe 45 vom 11.11.2011) (14.11.2011/fc/a/f)