Schroders Taiwanese Equity unter der Lupe

Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" nehmen den Schroders Taiwanese Equity Fonds (ISIN LU0270814014 / WKN A0NAVU) unter die Lupe.

Auf die mögliche Entspannung im chinesischtaiwanesischen Verhältnis hätten die Märkte schon reagiert. Im Unterschied zu vielen asiatischen Schwellenländern liege der taiwanesische Index Taiex seit Jahresanfang deutlich in der Gewinnzone und beweise relative Stärke.

Nach dem Platzen der Internetblase im Jahr 2000 habe der taiwanesische Aktienmarkt Jahr für Jahr gegenüber den asiatischen Nachbarländern eine Underperformance darstellen müssen und habe nun Aufholpotenzial. Auch aufgrund der zuletzt stark gestiegenen Dividendenausschüttungen habe die Börse in Taipeh an Attraktivität gewonnen. Inzwischen betrage die durchschnittliche Dividendenrendite 4% (2003: ca. 1,6%).

Fast 98% aller Motherboards und 83% aller Notebooks würden aus der Herstellung taiwanesischer Unternehmen stammen. Der Fonds trage der Tatsache, dass Taiwan weltweit größter Halbleiterproduzent sei, durch einen Anteil von über 50% im Elektronik- bzw. IT-Sektor Rechnung. Der Finanzsektor sei im Fonds etwa zu 15, der Telekommunikationssektor zu 6% enthalten. 40 bis 60 Aktien seien im Portfolio vertreten. Der Fonds werde von einem erfahrenen asiatischen Team, bestehend aus sechs Taiwan-Spezialisten, gemanagt.

Als ein Risiko sei die hohe Inlandsverschuldung Taiwans (150% des BIP) anzusehen. Außerdem sei nicht zu erwarten, dass sämtliche Restriktionen gegenüber China kurzerhand aufgehoben würden.

Letztlich sei ein Taiwan-Investment immer auch politisch zu betrachten und stelle eine Wette auf bessere Beziehungen zu China dar. Das günstig bewertete Taiwan habe zwar Nachholpotenzial. Doch sei die Wirtschaft Taiwans stark exportabhängig und damit auf ein weiteres Funktionieren der US-Wirtschaft angewiesen.

Wer trotz der angesprochenen Risiken auf Taiwan setze, sollte aber bei seiner Fondsauswahl auch die schon bestehenden Fonds, den Fidelity - Taiwan Fund (ISIN LU0075458603/ WKN 986903), den UBS Equity Fund - Taiwan (ISIN LU0085870607/ WKN 988067) sowie den JPMorgen Taiwan (ISIN LU0117843481/ WKN 577344) berücksichtigen. Letztere Fondsgesellschaft lege wesentlich größeren Wert auf eine Branchendiversifizierung. Auch über ETFs wie den iShares MSCI Taiwan (ISIN DE000A0HG2K5/ WKN A0HG2K) oder den db x-tracker MSCI EM EMEA (ISIN LU0292109187/ WKN DBX1MT) könne angelegt werden.

Der Schroders Taiwanese Equity Fonds verspricht hohe Renditechancen bei ebenfalls hohem Risiko, so die Experten von "Fuchsbriefe". (Ausgabe 13 vom 27.03.2008) (28.03.2008/fc/a/f)