Sauren Global Champions 08/08-Bericht

Köln (aktiencheck.de AG) - Die internationalen Aktienmärkte schlossen den August gemessen am MSCI World Kursindex mit einer Wertsteigerung von 4,3% auf Euro-Basis ab, so die Experten von Sauren in ihrem Kommentar zum Sauren Global Champions Fonds (ISIN LU0123374935/ WKN 603364).

Dieses positive Ergebnis werde jedoch insbesondere durch die Entwicklung des US-Dollar (+6,2% gegenüber dem Euro) sowie des Japanischen Yen (+5,2% gegenüber dem Euro) verzerrt. Auf Basis der jeweiligen Lokalwährung seien wesentlich geringere Kursgewinne und an den kontinentaleuropäischen Aktienmärkten sowie am japanischen Aktienmarkt sogar Kursverluste zu verzeichnen gewesen. Aktien wertorientierter Unternehmen (MSCI World Value Kursindex +4,6% auf Euro-Basis) seien dabei im August etwas besser als Aktien wachstumsorientierter Unternehmen (MSCI World Growth Kursindex +4,0% auf Euro-Basis) gelaufen. Nebenwerte hätten sich insbesondere in Europa und in den USA besser als Standardwerte entwickelt und der MSCI World Small Cap Kursindex habe um 5,8% auf Euro-Basis zugelegt.

Die Aktienmärkte der Schwellenländer hätten sich deutlich schwächer als die Hauptaktienmärkte entwickelt und in fast allen Regionen Wertminderungen aufgewiesen. Entsprechend habe der MSCI Emerging Markets Kursindex eine Wertminderung von 2,7% auf Euro-Basis verzeichnet. Der Sauren Global Champions habe im August insbesondere unter der strategisch signifikanten Untergewichtung vieler Zielfonds in den USA gelitten und den Monat mit einem Wertzuwachs von nur 1,7% abgeschlossen.

Das Wertentwicklungsspektrum der sorgfältig ausgewählten Fonds des Portfolios habe im August zwischen einer Wertminderung von 1,6% und einer Wertsteigerung von 7,0% gelegen. Die höchste Wertminderung habe der von Wolfgang Mayr wachstumsorientiert/quantitativ verwaltete WM Aktien Global UI-Fonds (ISIN DE0009790758/ WKN 979075) hinzunehmen gehabt. Das auf den ersten Blick enttäuschende Ergebnis sei insbesondere darauf zurückzuführen, dass das komplette Portfolio des Fonds währungsgesichert sei. Somit habe der Fonds nicht an den deutlichen Anstiegen einiger Währungen gegenüber dem Euro partizipiert, habe aber gleichzeitig die Kursverluste in einigen Märkten hinzunehmen gehabt.

Den höchsten Wertzuwachs habe der von Dr. Hendrik Leber wertorientiert/fundamental verwaltete ACATIS Aktien Global Fonds UI (ISIN DE0009781740/ WKN 978174)erzielt. Der Fonds habe insbesondere von seiner relativ hohen Gewichtung des US-Aktienmarktes und von seiner wertorientierten Anlagephilosophie profitiert.

Die weiteren am höchsten gewichteten Positionen des Portfolios seien insbesondere aufgrund ihrer strategischen Untergewichtung in den USA ebenfalls hinter der Entwicklung des Weltaktienindex zurückgeblieben, dessen Allokation zu rund der Hälfte aus US-Aktien bestehe. So hätten der von Frank Lingohr wertorientiert/quantitativ verwaltete Lingohr-Systematik-LBB-Invest (ISIN DE0009774794/ WKN 977479) sowie der von Peter E. Huber pragmatisch/fundamental verwaltete StarCap Starpoint (ISIN LU0114997082/ WKN 940076) den Monat mit Wertsteigerungen von 2,1% bzw. 2,4% abgeschlossen.

Die Experten hätten im August den FMM-Fonds (ISIN DE0008478116/ WKN 847811) in das Portfolio aufgenommen, der von dem über Jahrzehnte erfahrenen und erfolgreichen Vermögensverwalter Dr. Jens Ehrhardt verwaltet werde. Insbesondere aus Gründen der Portfoliokonzentration hätten sich die Experten parallel von dem Threadneedle Global Select Fund (ISIN GB0002769312/ WKN 987677), ohne dass sich an ihrer Einschätzung hinsichtlich der Qualität des Fondsmanagers Jeremy Podger etwas verändert habe. Bei einem sehr ausführlichen Treffen hätten sich die Experten von der unverändert starken Motivation von Dr. Jens Ehrhardt überzeugen können und würden glauben, dass der Fonds das Portfolio des Sauren Global Champions mit seinem vermögensverwaltenden, grundsätzlich defensiv ausgerichteten Profil in sinnvoller Weise ergänze.

Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Champions seien die Experten unverändert zuversichtlich gestimmt, da sie von den Fähigkeiten der von ihnen sorgfältig ausgewählten Fondsmanager und von der Portfoliostrukturierung überzeugt seien. (Ausgabe vom 09.09.2008) (10.09.2008/fc/a/f)