HWB Portfolio Plus 11/08-Bericht

Trier (aktiencheck.de AG) - Der flexible Mischfonds HWB Portfolio Plus (ISIN LU0173899633/ WKN 121543, V; ISIN LU0277940762/ WKN A0LFYM, R) investiert weltweit in Aktien (Mid- und Large-Caps), Renten, Wandelanleihen und Geldmarktpapiere, so die Experten von HWB Capital Management.

Bei der Titelselektion würden Werte aus den Industrienationen Europas und Nordamerikas einen Anlageschwerpunkt bilden. Das Anlageuniversum der Aktieninvestments umfasse dabei all jene Unternehmen, die eine marktbeherrschende Stellung besitzen würden und deren Gewinnwachstum in der Vergangenheit immer höher als das Umsatzwachstum ausgefallen sei. Eine hohe Eigenkapitalquote und insbesondere bei den mittelkapitalisierten Unternehmen eine mehrheitliche Beteiligung des Unternehmensgründers würden das Porträt des potenziellen Fondskandidaten abrunden.

Die Portfolioabsicherung orientiere sich an den Signalen der HWB Future Trend Analyse (Trendfolgemodell). Signalisiere das Modell fallende Aktienindices, könnten die physischen Bestände des Fonds zu 100% über Futures abgesichert werden. Bei steigenden Märkten habe das Portfolio die Möglichkeit, Long-Indexkontrakte zur moderaten Überinvestition einzusetzen. Durch Stillhaltergeschäfte würden zusätzliche Einnamen aus Prämien generiert. Der Fonds sei an keiner Benchmark orientiert. Sein Ziel sei die Erwirtschaftung eines stetigen und möglichst hohen Wertzuwachses in Euro.

Im abgelaufenen Monat November seien die europäischen und nordamerikanischen Finanzmärkte abermals von exorbitanten Volatilitäten geprägt gewesen. Nachdem die Börsen zunächst vom Hoch zum Tief fast 15% abgegeben hätten, hätten sie zum Monatsende wieder zu einer starken Korrektur angesetzt. Auslöser hierfür sei die Entscheidung der amerikanischen Regierung gewesen, die Citigroup mit enormen Kapitalgarantien zu versorgen und somit die größte amerikanische Bank quasi zu verstaatlichen. Der politische Eingriff habe eine psychologisch getriebene Kursrally ausgelöst.

Da das Portfolio aufgrund der Signallage des Trendfolgesystems der Experten zu diesem Zeitpunkt vollkommen abgesichert gewesen sei, hätten sie leider die Gewinne des Vormonats wieder abgeben müssen. Auf Seiten der Einzeltitel hätten sie die günstige Bewertung genutzt, um Positionen von Arcandor als Sondersituation aufzubauen. In den kommenden Monaten würden sie bei dem Handelskonzern einen signifikanten Turnaround erwarten. Zudem sei eine Übernahme des Unternehmens nicht auszuschließen. Aufgrund erneuter kurzfristiger Kaufsignale starten die Experten von HWB Capital Management ohne Absicherung und mit einer Netto-Aktienquote von etwa 15% in den neuen Monat. (Stand vom 28.11.2008) (11.12.2008/fc/a/f)