HI-DividendenPlus erhält AA

Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der HI-DividendenPlus-Fonds (ISIN DE0002544483/ WKN 254448) ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der in dividendenstarke Unternehmen der Eurozone investiert, so die Experten der TELOS GmbH.

Es werde ein möglichst hoher Wertzuwachs bei möglichst geringer Volatilität angestrebt. Das Anlageuniversum würden die im EURO STOXX enthaltenen Aktien bilden - nach aktuellem Stand über 300 Titel aus zwölf Ländern der Eurozone.

Die Portfoliokonstruktion erfolge mittels eines rein quantitativen und prognosefreien Selektionsmodells. Die Anlageentscheidungen würden somit unabhängig von persönlichen Einschätzungen des Fondsmanagements erfolgen. Vielmehr liege dessen Aufgabe schwerpunktmäßig in der kontinuierlichen Kontrolle des in-house entwickelten quantitativen Investmentansatzes und dessen Ergebnissen sowie dessen fortlaufender Weiterentwicklung.

Das Fondsmanagement im Geschäftsfeld quantitatives Asset Management der Helaba Invest KAG sei zum 1. April 2011 unter der Leitung des langjährigen Geschäftsführers Dr. Hans-Ulrich Templin neu aufgestellt worden. Habe sich früher die Struktur an den Assetklassen orientiert, so stünden bei der neuen Struktur die Funktionen und Tätigkeiten der Fondsmanager - losgelöst von den Einzelmärkten - im Vordergrund.

Mit dem Fonds werde mehreren Prämissen gefolgt. Man folge der gewonnenen Erkenntnis, dass sich langfristig Value-Aktien besser entwickeln würden, als Growth-Aktien. Als Kurstreiber seien hohe Unternehmensgewinne speziell in Form von Dividendenzahlungen festgestellt worden. Aktien, welche eine hohe Dividendenrendite aufweisen würden, seien tendenziell unterbewertet und daher lohnenswerte Investments.

In einer hohen Dividendenrendite spiegele sich eine hohe Werthaltigkeit und Stabilität eines Unternehmens wider, da diese Kennzahl ein Ausdruck von hoher Ertrags- und Liquiditätsstärke sowie hoher Bonität sei. Für ein mittel- bis langfristiges Investment sei eine Orientierung an den in Ihrer Entwicklung verhältnismäßig stabilen Dividendenzahlungen im Vergleich zu den volatileren Gewinnentwicklungen der Unternehmen zielführender.

Ausgehend von diesen Prämissen sei ein Investmentansatz entwickelt worden, mit dessen Hilfe zu Anfang eines jeden Kalenderjahres in 50 Titel des Anlageuniversums investiert werde, welche die höchste erwartete Dividendenrendite (brutto) aufweisen würden. Die selektierten Aktien dürften zudem eine gewisse Marktkapitalisierung (Free Float) nicht unterschreiten und müssten über eine ausreichende Handelstätigkeit (Liquidität) verfügen. Als Reaktion auf die vermehrten Dividendenausfälle in 2008 sei ein weiterer Filter in Form einer empirisch als optimal ermittelten Ausschüttungsquote als Restriktion in den Prozess eingebaut worden.

Innerhalb des Portfolios erfolge eine Gleichgewichtung der Werte, wodurch auch Small- und Mid-Caps Chancen eröffnet würden. So sei für Phasen der zyklischen Erholung - welche laut Fondsmanagement für das Fondskonzept besonders vorteilhaft seien - festgestellt worden, dass gerade Small-Caps innerhalb des Anlageuniversums besonders profitieren würden. Um Klumpenrisiken entgegenzuwirken, seien die maximalen Gewichtungen auf Industriegruppen und Länderebene beschränkt.

Eine positive Performance habe in der 7-Jahresbetrachtung erreicht werden können. Das Sharpe-Ratio sei im 1 bis 7 Jahresvergleich negativ. Das eingegangene Risiko, gemessen anhand der Volatilität, könne hingegen als unterdurchschnittlich eingestuft werden.

Der HI-DividendenPlus-Fonds erhält die Bewertung AA, so die Experten der TELOS GmbH. (Ausgabe 9/2011) (20.10.2011/fc/a/f)