Steht Gold vor einer neuen Rallye?

Die Grenze von 1,20 CHF bei EUR/CHF würde in Gefahr geraten

Die Initiative ist schon seit längerem bekannt, aber je näher der Tag der Abstimmung kommt, umso schwitziger werden die Hände der Akteure an den Finanzmärkten - zumal die Befürworter der Initiative in Umfragen vorne liegen. Sollte es so kommen, dann könnte die Nachfrage nach Gold explodieren und den Preis nach oben treiben. Ich will hier gar nicht auf das Pro und Kontra der "Goldquote" eingehen, klar ist aber: Die Handlungsfähigkeit der SNB wäre erheblich eingeschränkt und die Nachfrage nach Franken als sicherem Anlagehafen würde vermutlich deutlich zunehmen. Tatsächlich muss die SNB schon seit längerem keine ausländischen Devisen mehr kaufen, um den Wechselkurs EUR/CHF bei 1,20 CHF zu halten. Das glaubwürdige Bekenntnis, dies zu tun, reicht inzwischen aus. Das würde sich bei einem Erfolg der Initiative vermutlich ändern, denn der Franken käme vermutlich unter Aufwertungsdruck und viele Spekulanten würden die Entschlossenheit der SNB erneut testen. Diese hätte dann aber tatsächlich Grenzen, denn neben Devisen muss ja auch immer Gold nachgekauft werden, um die 20-Prozent-Regel einzuhalten.

Fazit

Bei einem "Ja" am 30. November würden die Märkte vermutlich verrückt spielen. Es wird über einen kräftigen Anstieg des Goldpreises spekuliert. Doch natürlich wird auch hier nichts so heiß gegessen wie gekocht, denn: Es wären noch viele Hürden zu nehmen und es würde dauern, bis das Ganze Gesetz wird. Zudem kann die SNB die Goldkäufe über fünf Jahre strecken. Nach einigen kurzfristigen Turbulenzen würden sich die Märkte wahrscheinlich wieder beruhigen.

Dr. Detlef Rettinger ist Chef-Redakteur von Deutschlands einzigem reinen Devisen-Börsenbrief mit Musterdepot, dem Devisen-Trader. Der promovierte Volkswirt besitzt langjährige Erfahrung in der Analyse des Devisenmarktes und im Handel mit Derivaten. Weitere Infos: www.devisen-trader.de. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.