Updates zu Adidas, Allianz, BASF, Bayer und Deutsche Bank

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für ABB von 22 auf 21 Franken gesenkt und die Einstufung auf "Equal Weight" belassen. Wegen schwächer als erwartet ausgefallener Auftragseingänge in den Bereichen Power Systems und Process Automation sowie negativer Währungseffekte habe er seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2014 und 2015 um fünf beziehungsweise vier Prozent reduziert, schrieb Analyst James Stettler in einer Branchenstudie vom Dienstag. Ansonsten profitierten europäische Kapitalgüter-Unternehmen zurzeit von einer Erholung im US-amerikanischen Gewerbeimmobilien-Sektor.

ADIDAS

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Adidas (adidas) wegen Währungsturbulenzen in Schwellenländern von 97 auf 90 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Rund 45 Prozent der Umsätze des Sportartikelherstellers kämen aus Schwellenländern, schrieb Analyst Jörg Frey in einer Studie vom Dienstag. Hinzu komme, dass auch die Einzelhandelsumsätze in Russland entgegen der Unternehmenserwartung schwach geblieben seien. Frey senkte unter anderem wegen negativer Währungseffekte seine Schätzungen für Umsatz und operative Marge für das Jahr 2014.

AIR LIQUIDE

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Air Liquide nach Vorlage der Bilanz für 2013 auf "Add" mit einem Kursziel von 110 Euro belassen. Der französische Industriegase-Hersteller habe solide, aber wenig beeindruckende Zahlen vorgelegt, schrieb Analyst Stephan Kippe in einer Studie vom Dienstag. Umsatz und operatives Ergebnis (Ebit) seien in der zweiten Jahreshälfte etwas hinter seinen und den Konsensschätzungen zurückgeblieben. Der Geschäftsbericht von Air Liquide bestätige ihn in seiner Präferenz für den deutschen Konkurrenten Linde.

    PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat Aixtron vor Zahlen zum Schlussquartal 2013 auf "Sell" mit einem Kursziel von 9 Euro belassen. Die Kursrally seit Anfang Januar spiegele die Hoffnungen auf eine Erholung des Spezialanlagenbauers in diesem Jahr wider, schrieb Analyst Peter Knox in einer Studie vom Dienstag. Die Aktie, die davor unter den Zahlen zum dritten Quartal gelitten habe, erscheine daher anfällig für Enttäuschungen.

AIXTRON

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat Aixtron von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von 10 auf 16 (Kurs 12,935) Euro angehoben. Die Auftragsflaute bei dem stark auf die LED-Industrie ausgerichteten Maschinenbauer nähere sich dem Ende, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer Studie vom Dienstag. In den kommenden Quartalen dürften die Bestellungen anziehen, was den Kurs bis auf 16 Euro treiben könnte. Noch mehr Luft nach oben entstünde, falls es zu einem weiteren Superzyklus komme. Das lasse sich aber noch nicht sagen.

ALLIANZ SE

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Allianz vor Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 152 Euro belassen. Er habe seine Überschuss-Prognose für 2013 wegen des voraussichtlich niedrigeren Kapitalanlageergebnisses des Versicherers gesenkt, schrieb Analyst Michael Huttner in einer Studie vom Dienstag. Er rechnet nun mit einem Nettogewinn von 6,2 Milliarden Euro. Gleichzeitig hob er seine Schätzung für die Schaden-Kosten-Quote auf 94,7 Prozent an. Grund seien niedrigere Annahmen für die Combined Ratio im US-Geschäft, wo die Allianz seiner Einschätzung nach versuche, einen hohen Reservenpuffer aufzubauen.

AURUBIS AG

    HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung für Aurubis nach Quartalszahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 50 Euro belassen. Nach den bereits vorab verkündeten Eckdaten seien Überraschungen bei der Präsentation der endgültigen Quartalsergebnisse ausgeblieben, schrieb Analyst Holger Fechner in einer Studie vom Dienstag. Trotz der aktuell wirtschaftlichen Unsicherheit rechne er aber weiterhin mit einer weltweiten Konjunkturbelebung, von der der Hamburger Kupferproduzent profitieren sollte. Er empfehle die Aktie auch insbesondere vor dem Hintergrund der jüngsten Kursabschläge weiter zum Kauf.

BARCLAYS

    NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat das Kursziel für Barclays von 364 auf 360 Pence gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Seine Gewinnschätzungen je Aktie (EPS) lägen acht Prozent über den Markterwartungen, vor allem aufgrund des größeren Optimismus mit dem Blick auf das Investmentbanking, schrieb Analyst Joseph Dickerson in einer Studie vom Dienstag. Das Geschäft der Investmentbanken mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen (FICC) sollte deutlich besser verlaufen als am Markt derzeit befürchtet. Das Kreditgeschäft sollte von einer steileren Zinsstrukturkurve und einer anziehenden Konjunktur begünstigt werden.

BASF SE

    LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat die Einstufung für BASF auf "Outperform" mit einem Kursziel von 88 Euro belassen. Angesichts der jüngsten Marktvolatilität könnten Investoren wieder den Fokus auf Aktien richten, die vergleichsweise weniger schwankungsfreudig seien, schrieb Analyst Christian Faitz am Dienstag in einer Studie zum europäischen Chemiesektor. Hier böten sich Aktien wie etwa die der Industriegase-Hersteller Linde und Air Liquide sowie des Agrochemiekonzerns Syngenta an. Doch auch ausgewählte Titel verstärkt konjunkturabhängiger Unternehmen wie BASF und Clariant seien einen Blick wert.

BAYER AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Bayer auf "Hold" mit einem Kursziel von 94 Euro belassen. Der Pharmakonzern habe positive Studiendaten für BAY94-9027 als Prophylaxe gegen Hämophilie A vorgelegt, schrieb Analystin Marietta Miemietz in einer Studie vom Dienstag. Dies verheiße Gutes für die Langlebigkeit der Hämophilie-Franchise.

BAYER AG

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Bayer auf "Buy" mit einem Kursziel von 110 Euro belassen. Der Leverkusener Pharma- und Chemiekonzern habe gute Daten aus der Phase-III-Studie für BAY94-9027 als Prophylaxe gegen Hämophilie A vorgelegt, schrieb Analyst Alistair Campbell in einer Studie vom Dienstag. Das lang wirkende Blutgerinnungsprotein sei wichtig für Bayer und in dieser Indikation der Schlüssel.

BERTRANDT

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Bertrandt nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 113 Euro belassen. Die Erstquartalszahlen des Ingenieur-Dienstleisters hätten seinen Schätzungen voll und ganz entsprochen, schrieb Analyst Björn Voss in einer Studie vom Dienstag. Er habe mit einem schwerfälligen Start in das neue Geschäftsjahr gerechnet und erwarte, dass das erste Quartal 2013/14 das schwächste sein werde. Von der Hauptversammlung an diesem Mittwoch erwarte er zudem keine größeren Neuigkeiten.

BHP BILLITON PLC

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für BHP Billiton nach Zahlen von 2000 auf 2100 Pence angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Das bereinigte Zahlenwerk für das erste Geschäftshalbjahr habe seinen Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Dienstag. Der Minenkonzern habe vor allem von Wechselkurseffekten, Kosteneinsparungen sowie Produktions- und Absatzsteigerungen profitiert. Dank des starken freien Cashflows sei zudem die Verschuldung gesenkt worden. Ab dem kommenden Geschäftsjahr könnten wieder Aktienrückkäufe auf der Agenda stehen. Die Aktie sei derzeit lediglich moderat bewertet.

BHP BILLITON PLC

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für BHP Billiton nach Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 2130 Pence belassen. Der Rohstoffkonzern habe sehr gute Halbjahresresultate vorgelegt und auch einen optimistischen Ausblick gegeben, schrieb Analyst Menno Sanderse in einer Studie vom Dienstag. Dies sollte zu einer gewissen Aufwertung der Aktie führen.

BILFINGER

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Bilfinger (Bilfinger SE) von der "Conviction Buy List" gestrichen, die Empfehlung aber auf "Buy" belassen und das Kursziel von 95 auf 96 Euro angehoben. Die Sektorbewertung erscheine nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung hoch, wobei es langfristig dennoch überraschend viele interessante Chancen gebe, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie zur europäischen Baubranche vom Dienstag. Die Risiken in den Schwellenländern machten wiederum einige Sektorschwergewichte weniger interessant. Für die Baudienstleister sehe er nun insgesamt weniger Aufwärtspotenzial. Bei Bilfinger seien indes die Zukaufsmöglichkeiten weiterhin interessant.

CARL ZEISS MEDITEC AG

    HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung für Carl Zeiss Meditec nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Der Medizintechnik-Anbieter sei wie schon im Vorjahr eher holprig in das neue Geschäftsjahr gestartet, schrieb Analyst Holger Fechner in einer Studie vom Dienstag. Fechner erwartet aber trotz eines durchwachsenen ersten Geschäftsquartals eine positive Unternehmensentwicklung. Zudem sieht er nach der zuletzt verhaltenen Kursentwicklung sowie wegen des defensiven Charakters der Aktie Kurspotenzial.

CARL ZEISS MEDITEC AG

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Carl Zeiss Meditec auf "Hold" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Der Jenaer Medizintechnik-Konzern habe im ersten Quartal eine überraschend schwache Profitabilität gezeigt, schrieb Analyst Scott Bardo in einer Studie vom Dienstag. Das reflektierten seine neuen Schätzungen genauso wie den kleineren Zukauf Optronik. Das Jahr 2014 bleibe ein schwieriges.

COMDIRECT BANK AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Comdirect Bank (comdirect bank) vor Zahlen auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 9,50 Euro belassen. Die Online-Bank dürfte ihr Gesamtjahres-Gewinnziel übertroffen haben, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Dienstag. Das positive Kapitalmarktumfeld sollte Comdirect weiter begünstigen. Zudem sei die Dividendenrendite attraktiv.

CRH

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für CRH von 18 auf 21 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Dem irischen Baustoffekonzern sollte eine Absatznormalisierung in den etablierten Märkten Aufwärtspotenzial und Margengewinne ermöglichen, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie zur europäischen Baubranche vom Dienstag. Die Sektorbewertung erscheine nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung hoch, wobei es langfristig dennoch überraschend viele interessante Chancen gebe. Die Risiken in den Schwellenländern machten wiederum einige Sektorschwergewichte weniger interessant.

CTS EVENTIM

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für CTS Eventim (CTS EVENTIM) vor Zahlen von 31,80 auf 38,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Seit dem vierten Quartal 2012 sei die Pipeline des Dienstleisters im Bereich Ticketing sehr stark und es habe eine beträchtliche Zahl an Live-Veranstaltungen gegeben, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Dienstag. 2014 sollte die Zahl der Veranstaltungen zwar auf ein normales Niveau zurückgehen und auch das Wachstum bei Internet-Tickets dürfte sich verlangsamen. Er habe seine Schätzungen für 2015 und danach dennoch angehoben.

DEUTSCHE BANK AG

    NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Deutsche Bank mit "Buy" und einem Kursziel von 45,10 Euro (Kurs: 35,875 Euro) in die Bewertung aufgenommen. Gerade der deutsche Branchenprimus sollte von einem deutlich besser als am Markt befürchteten Geschäft mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen (FICC) profitieren, schrieb Analyst Omar Fall in einer Studie zu Europas Investmentbanken vom Dienstag. Das Kreditgeschäft sollte von einer steileren Zinsstrukturkurve und einer anziehenden Konjunktur begünstigt werden.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Deutsche Börse (Deutsche Boerse) vor Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 48 Euro belassen. Analyst Philipp Häßler rechnet laut einer Studie vom Dienstag mit einem soliden vierten Quartal, sieht aber die Gefahr, dass der Börsenbetreiber mit seinem Gewinnausblick für 2014 den Markt negativ überraschen könnte.

DEUTSCHE POST AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Deutsche Post mit "Buy" und einem Kursziel von 30,50 Euro in die Bewertung aufgenommen. Die Investment-Story des Logistikkonzerns offenbare hohes Vertrauen in die eigene Stärke und die Marktaufstellung, schrieb Analyst Christian Cohrs in einer Studie vom Dienstag. Der vor zwei Jahren angekündigte Strategieplan 2015 mit seinen optimistischen Zielen für jede Sparte gehe nun einem erfreulichen Ende entgegen. Der Anstoß für höhere Ergebnisse mache dort aber nicht halt. Die voraussichtliche Generierung von Free Cashflow lasse Sonderdividenden und Aktienrückkäufe erwarten.

DÜRR

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Dürr (Duerr) vor Zahlen für das vierte Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 66 Euro belassen. Umsatz und Auftragseingang des Lackieranlagenbauers dürften schwächer sein als von ihm zunächst gedacht, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Dienstag. Die operative Gewinnmarge (Ebit-Marge) erwartet Augustin aber wieder stark. Der Ausblick dürfte konservativ ausfallen.

ESSILOR INTERNATIONAL

    LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Essilor vor der endgültigen Bilanz für 2013 von 97 auf 94 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Overweight" belassen. Er habe das Kursziel wegen ungünstigerer Wechselkurse und des bereits Mitte Januar berichteten, verfehlten Umsatzwachstums gesenkt, schrieb Analyst Antoine Belge in einer Studie vom Dienstag. Insgesamt sei aber sichtbar, dass der Umsatz des französischen Augenoptik-Unternehmens im vierten Quartal, verglichen mit den neuen Monaten zuvor, an Schwung zugelegt habe. Essilor will den vollständigen Geschäftsbericht am 27. Februar vorlegen.

FUCHS PETROLUB

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Fuchs Petrolub (FUCHS PETROLUB SE Vz) vor Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 56 Euro belassen. Nach einem exzellenten Jahr dürfte der Schmierstoffe-Hersteller erneut Rekordzahlen vorlegen, schrieb Analyst Lutz Grüten in einer Studie vom Dienstag. Der Dividendenvorschlag könnte erneut positiv überraschen. Die aktuelle Bewertung der Aktie sei allerdings schon anspruchsvoll.

GDF SUEZ

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für GDF Suez vor Zahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 18 Euro belassen. Der französische Strom- und Gaskonzern stehe vor einer strategischen Wegscheide, schrieb Analyst Alberto Gandolfi in einer Studie vom Dienstag. Er müsse entscheiden, ob er auf niedrigere Investitionen und Maximierung des Free Cashflow zur Unterstützung der Dividende setze oder auf eine geringere Ausschüttung zugunsten wachstumssteigernder Übernahmen. Letztere Option halte er für wahrscheinlicher. Deren Präsentation könnte bei der Zahlenvorlage am 27. Februar allerdings ebenso enttäuschen wie der Gewinnausblick.

GEA GROUP

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für Gea Group (GEA Group) auf "Equal Weight" mit einem Kursziel von 36 Euro belassen. Insgesamt profitierten europäische Kapitalgüter-Unternehmen zurzeit von der Erholung im US-amerikanischen Gewerbeimmobilien-Sektor, schrieb Analyst James Stettler in einer Branchenstudie vom Dienstag.

GERRESHEIMER AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Gerresheimer nach der Analystenkonferenz zu den Geschäftszahlen von "Add" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 49 auf 46 (Kurs 49,33) Euro gesenkt. Das Gewinnwachstum des Herstellers von Verpackungen für die Pharma- und Gesundheitsindustrie stagniere, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Dienstag. Damit entfalle ein wichtiger Eckpfeiler des bisher positiven Anlagehintergrundes.

GFK AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für GfK (GfK SE) von 47,50 auf 47,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. 2014 sei für die Marktforschungsgesellschaft noch einmal ein Jahr des Übergangs, schrieb Analyst Craig Abbott in einer Studie vom Dienstag. Erste Erfolge zeigten sich aber bereits. GfK sei vor dem Hintergrund einer sich rasch verändernden Branche strategisch gut positioniert. Falls die Nürnberger die Ziele für 2014 und 2015 erreichten und sich der Bewertungsabschlag auf die Titel der Wettbewerber Ipsos und Nielsen auflöse, würde dies für die GfK-Aktie ein Aufwärtspotenzial von mehr als 50 Prozent bedeuten.

HEIDELBERGCEMENT AG

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für HeidelbergCement von 61,00 auf 63,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen.  Bei HeidelbergCement wiederum überwiege das Aufwärtspotenzial durch eine Absatznormalisierung in den etablierten Märkten das Schwellenländer-Risiko, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie zur europäischen Baubranche vom Dienstag. Die Sektorbewertung erscheine nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung zwar hoch, wobei es langfristig dennoch überraschend viele interessante Chancen gebe. Die Risiken in den Schwellenländern machten wiederum einige Sektorschwergewichte weniger interessant.

HEIDELBERGCEMENT AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für HeidelbergCement nach der Komplettübernahme von Kerpen & Kerpen von 57 auf 60 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Halten" belassen. Er werte die Übernahme positiv, da das Logistikunternehmen nun vollständig in das Deutschland-Geschäft des Baustoffekonzerns integriert werden könne und damit den Kern der künftigen zentral organisierten Transportlogistik bilde, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Dienstag. Das neue Kursziel ergebe sich aus der Branchenbewertung.

HOCHTIEF AG

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Hochtief (HOCHTIEF) von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 64 auf 69 (Kurs: 62,47) Euro angehoben. Die Aktie sei im laufenden Jahr bislang schlechter gelaufen als der Markt, obwohl sich die australische Tochter Leighton auf ihrem Niveau gehalten habe, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie zum europäischen Bausektor vom Dienstag. Der Baukonzern biete ein interessanten Aufwärtspotenzial, zudem sei das Kerngeschäft ohne Leighton recht gut kalkulierbar. Bei der Zahlenvorlage für 2013 achte er insbesondere auf mögliche Kommentare zu mehr Aktienrückkäufen sowie einer erhöhten Dividende.

INDITEX

    LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat Inditex (Internolix) von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel auf 130 Euro belassen. Er hebe aus Bewertungsgründen sein Votum für die Anteile an dem spanischen Textilkonzern und H&M-Konkurrenten an, schrieb Analyst William Mack in einer Studie vom Dienstag. Die Nachfrage sollte sich im Geschäftsjahr 2014/15 solide erholen.

INDITEX

    LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Aktie des spanischen Textilherstellers Inditex (Internolix) von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 130 auf 120 Euro gesenkt. Grund dafür seien zunehmend ungünstige Währungseinflüsse, schrieb Analyst Richard Edwards in einer Studie vom Dienstag.

INTESA SANPAOLO S.P.A.

    PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat Intesa Sanpaolo von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 1,80 auf 2,50 Euro angehoben. Die Aktie sei ein relativ sicherer und günstiger Weg, auf die großen italienischen Banken zu setzen, schrieb Analyst Carlo Tommaselli in einer Studie zu italienischen Banken vom Dienstag.

JUNGHEINRICH AG

    HANNOVER - Die NordLB hat Jungheinrich (Jungheinrich vz) von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft, das Kursziel aber auf 56 Euro belassen. Der zuletzt starke Kursanstieg der Aktie habe bereits ein zukünftiges Umsatz- und Ergebnispotenzial des Gabelstaplerherstellers vorweggenommen, schrieb Analyst Wolfgang Donie in einer Studie vom Dienstag. Die Abstufung erfolge, da das von ihm gesetzte Kursziel inzwischen erreicht sei. Bis zur Präsentation der Bilanz für 2013 und des Ausblicks auf 2014 lasse er seine Schätzungen zunächst unverändert.

KUKA AG

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für Kuka auf "Overweight" mit einem Kursziel von 40 Euro belassen. Insgesamt profitierten europäische Kapitalgüter-Unternehmen zurzeit von der Erholung im US-amerikanischen Gewerbeimmobilien-Sektor, schrieb Analyst James Stettler in einer Branchenstudie vom Dienstag.

LAFARGE

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Lafarge von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 50,50 auf 48,00 Euro gesenkt. Der französische Baustoffe-Anbieter biete ein  relativ unattraktives Chance-Risiko-Profil, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie zur europäischen Baubranche vom Dienstag. Die Sektorbewertung erscheine nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung hoch, wobei es langfristig dennoch überraschend viele interessante Chancen gebe. Die Risiken in den Schwellenländern machten wiederum einige Sektorschwergewichte weniger interessant.

LEG IMMOBILIEN

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für LEG Immobilien nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 48 Euro belassen. Das Wohnungsunternehmen bleibe in Fahrt und sollte operativ eine weiter starke Dynamik zeigen, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Dienstag. Auch in der Einkaufspolitik sollte LEG wie bisher mit vergleichbaren Volumina und Preisen fortfahren.

LEONI AG

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Leoni (LEONI) nach vorläufigen Jahreszahlen von 39 auf 42 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Die Ergebnisse seien durchwachsen ausgefallen, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Dienstag. Der Kabelhersteller habe beim Umsatz überzeugt, aber beim operativen Ergebnis (Ebit) enttäuscht. Auch wenn das Jahr 2013 ein Übergangsjahr gewesen sei, blieben doch Zweifel an der Erreichbarkeit der für 2016 angestrebten Ebit-Marge von sieben Prozent und an deren Nachhaltigkeit.

LINDE AG

    LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat die Einstufung für Linde auf "Outperform" mit einem Kursziel von 165 Euro belassen. Angesichts der jüngsten Marktvolatilität könnten Investoren wieder den Fokus auf Aktien richten, die vergleichsweise weniger schwankungsfreudig seien, schrieb Analyst Christian Faitz am Dienstag in einer Studie zum europäischen Chemiesektor. Hier böten sich Aktien wie etwa die der Industriegase-Hersteller Linde und Air Liquide sowie des Agrochemiekonzerns Syngenta an. Risikofreudigeren Anlegern rät er zur Aktie des Spezialchemiekonzerns Clariant.

LLOYDS BANKING GROUP

    LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat das Kursziel für Lloyds (Lloyds Banking Group) nach Zahlen von 60 auf 62 Pence angehoben, aber die Einstufung auf "Underperform" belassen. Die britische Bank habe für 2013 ein respektables, wenn auch komplexes Zahlenwerk vorgelegt, schrieb Analyst Edward Firth in einer Studie vom Dienstag. Er habe unter anderem seine Dividendenschätzungen gekürzt und halte die Aktie für zu teuer.

LOREAL

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für L'Oreal (LOréal) von 164 auf 160 Euro gesenkt, die Aktie aber auf der "Conviction Buy List" belassen. Sie habe ihre Schätzungen für den weltgrößten Kosmetikhersteller nach der Zahlenvorlage angepasst, schrieb Analystin Rosie Edwards in einer Studie vom Dienstag.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für MTU (MTU Aero Engines) nach Zahlen von 75 auf 69 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Die durchwachsenen Resultate des Triebwerkbauers für das vierte Quartal und insbesondere der zurückhaltende Ausblick lieferten keine Impulse für einen deutlichen Kursanstieg, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Ein wesentlicher Belastungsfaktor sei der anhaltende Margendruck. Das Kurspotenzial sei auf dem aktuellen Bewertungsniveau weitgehend begrenzt.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für MTU (MTU Aero Engines) nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 76 Euro belassen. Die Zahlen des vierten Quartals seien wie vom Triebwerksbauer angekündigt ausgefallen und zugleich etwas besser als von ihm erwartet, schrieb Analyst Henning Breiter in einer Studie vom Dienstag. Das Ziel für das operative Ergebnis 2014 liege zugleich nur geringfügig unter seiner Schätzung.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für MTU (MTU Aero Engines) vor der Telefonkonferenz zu den jüngsten Geschäftszahlen zunächst auf "Hold" mit einem Kursziel von 68,50 Euro belassen. Das vierte Quartal des Triebwerkbauers sei solide ausgefallen, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Dienstag. Bereinigt habe das operative Ergebnis (Ebit) den Erwartungen entsprochen.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für MTU (MTU Aero Engines) nach Zahlen auf "Verkaufen" mit einem fairen Wert von 61 Euro belassen. Die Kennziffern des Triebwerkherstellers für das vierte Quartal seien solide, der Ausblick für 2014 enttäusche aber, schrieb Analyst Markus Turnwald in einer Studie vom Dienstag. Die zuletzt deutlich unterdurchschnittliche Kursentwicklung könnte sich daher fortsetzen. Turnwald stellte eine leichte Senkung seiner Gewinnschätzungen in Aussicht.

OSRAM

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat Osram von "Verkaufen" auf "Halten" hochgestuft und den fairen Wert der Aktie von 35 auf 48 Euro angehoben. Der Lichtkonzern entwickele sich operativ besser als von ihm bislang angenommen, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer Studie vom Dienstag. Das Restrukturierungsprogramm greife und der Ausblick sei bestätigt worden. Der Anteil desL ED-Geschäfts steige.

OSRAM

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für Osram auf "Underweight" mit einem Kursziel von 38 Euro belassen. Insgesamt profitierten europäische Kapitalgüter-Unternehmen zurzeit von einer Erholung im US-amerikanischen Gewerbeimmobilien-Sektor, schrieb Analyst James Stettler in einer Branchenstudie vom Dienstag. Allerdings sei der Umsatzbeitrag dieses Sektors bei Osram zu vernachlässigen.

PROSIEBENSAT.1

    LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für ProSiebenSat.1 (ProSiebenSat1 Media) auf "Buy" mit einem Kursziel von 36,50 Euro belassen. In Deutschland dürften die Werbeeinnahmen der Fernsehsender ProSiebenSat.1 und RTL im vergangenen Jahr erneut stark angezogen haben, schrieb Analyst William Mairs in einer Branchenstudie vom Dienstag. Das Schlussquartal werde aber voraussichtlich wegen höherer Vergleichswerte aus dem Vorjahreszeitraum eher gedämpft ausfallen.

QSC AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat QSC nach einem Interview der "Börsen-Zeitung" mit der Finanzchefin auf "Hold" mit einem Kursziel von 4,50 Euro belassen. Die Kommentare von Barbara Stolz zum laufenden Jahr seien etwas vorsichtig gewesen, schrieb Analyst Malte Räther in einer Studie vom Dienstag. Dabei verwies er auf die Aussagen von Stolz, dass die Entwicklung neuer Dienstleistungen auf das Ergebnis 2014 und die Finanzlage drücken werden.

QSC AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für QSC von 4,30 auf 3,90 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Die vorsichtigen Aussagen von Finanzvorstand Barbara Stolz in der "Börsen-Zeitung", welche jüngst zu einem deutlichen Kursrückgang der Aktie geführt hatten, könnten auf bislang zu optimistische Markterwartungen hindeuten, schrieb Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Dienstag. Entsprechend könnte der Ausblick des Telekommunikationsdienstleisters auf das laufende Jahr enttäuschen.

QSC AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für QSC vor Zahlen von 5,00 auf 4,30 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Jahresausklang 2013 des Telekomdienstleisters dürfte einwandfrei verlaufen sein, nachdem das Management im Januar die Konzernziele für 2013 bestätigt habe, schrieb Analyst Leonhard Bayer in einer Studie vom Dienstag. Die Jahre 2014 und 2015 hingegen dürften unter anderem belastet sein durch Personalkosten aufgrund der Ausweitung des Geschäfts in Richtung Cloud-basierter Software-Anwendungen. Daher habe er seine Schätzungen für das operative Ergebnis (Ebit) in diesen zwei Jahren gekürzt.

RENAULT SA

    LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat das Kursziel für Renault nach Zahlen von 79 auf 84 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Die Franzosen hätten im vergangenen Jahr mit der Profitabilität im Autogeschäft sowie dem Free Cashflow erneut überzeugt, schrieb Analyst Jens Schattner in einer Studie vom Dienstag. Auch der Ausblick auf das laufende Jahr klinge ermutigend.

ROLLS-ROYCE GROUP

    LONDON - Die US-Bank Citigroup hat Rolls-Royce von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 1280 auf 1070 Pence gesenkt. Der Triebwerkhersteller habe beim Gewinn je Aktie für 2013 seine Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Devang Doshi in einer Studie vom Dienstag. Zudem falle die Gewinnprognose für 2014 erheblich schwächer aus als erwartet und das Unternehmen spüre Gegenwind wegen der Aufwertung des britischen Pfunds zum US-Dollar.

RTL GROUP

    LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat die Einstufung für RTL Group auf "Neutral" mit einem Kursziel von 90 Euro belassen. In Deutschland dürften die Werbeeinnahmen der Fernsehsender RTL und ProSiebenSat.1 im vergangenen Jahr erneut stark angezogen haben, schrieb Analyst William Mairs in einer Branchenstudie vom Dienstag. Das Schlussquartal werde aber voraussichtlich wegen höherer Vergleichswerte aus dem Vorjahreszeitraum eher gedämpft ausfallen.

SAINT GOBAIN

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Saint Gobain (Compagnie de Saint-Gobain) von 37 auf 40 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Generell sei die Ertragslage der Baustoffe-Anbieter im Vergleich zum gesamten Bausektor schlechter, schrieb Analyst Will Morgan in einer Branchenstudie am Dienstag. Die Sektorbewertung erscheine nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung hoch, es gebe aber langfristig dennoch überraschend viele interessante Chancen. Die Risiken in den Schwellenländern machten wiederum einige Sektorschwergewichte weniger interessant. Hier sehe er unter anderem auch Risiken mit Blick auf die Ergebnisse von Saint-Gobain.

SCHNEIDER ELECTRIC

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat Schneider Electric (Pacific Sunwear of California) mit "Overweight" und einem Kursziel von 72 Euro wieder in die Bewertung aufgenommen. Nach der Invensys-Transaktion dürfte der französische Elektrotechnik-Konzern von seinen Endmärkten noch stärker profitieren als bislang, schrieb Analyst James Stettler in einer Studie vom Dienstag. Preiserhöhungen und stabile Rohstoffpreise sollten Schneider in diesem Jahr klar begünstigen.

SIEMENS AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Siemens auf "Buy" mit einem Kursziel von 115 Euro belassen. Es werde derzeit viel geredet über mögliche Veräußerungen von Siemens-Geschäftsbereichen, wobei offenbar niemand an das Diagnostik-Geschäft denke, schrieb Analyst Hans-Joachim Heimbürger in einer Studie vom Dienstag. Für ihn sei dieser Bereich aber ein "heißer Verkaufskandidat". Siemens müsse sich jedoch beeilen, andernfalls könnte sich der Abstand zu Diagnostik-Wettbewerbern weiter vergrößern und die Marge bröckeln. Ein Verkauf wäre dann schwieriger.

SIEMENS AG

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für Siemens auf "Overweight" mit einem Kursziel von 115 Euro belassen. Insgesamt profitierten europäische Kapitalgüter-Unternehmen zurzeit von der Erholung im US-amerikanischen Gewerbeimmobilien-Sektor, schrieb Analyst James Stettler in einer Branchenstudie vom Dienstag.

SUEDZUCKER

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Südzucker (Suedzucker) nach einer Geldstrafe wegen verbotener Preisabsprachen von 18,00 auf 17,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Das Ende der rechtlichen Unsicherheit und die Begrenzung der Höhe des Bußgeldes durch den Vergleich mit der Kartellbehörde wögen die Belastungen durch Geldbuße für den Aktienkurs ungefähr auf, schrieb Analyst Wolfgang Vasterling in einer Studie vom Dienstag. Wegen der unverändert ungünstigen Ertragsperspektiven für den Zuckerproduzenten sei es aber bei der Verkaufsempfehlung geblieben.

TAG IMMOBILIEN AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für TAG Immobilien vor Zahlen von 9,00 auf 9,40 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Er habe sein Bewertungsmodell für das Immobilienunternehmen vor der Bilanzvorlage am 27. Februar überarbeitet, schrieb Analyst Torsten Klingner in einer Studie vom Dienstag. Gründe dafür seien der Erwerb eines Portfolios mit zahlreichen Wohn- und einigen Gewerbeeinheiten sowie die Aufstockung einer Anleihe gewesen.

TATE & LYLE

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Tate & Lyle von 900 auf 775 Pence gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Zuckergeschäft sei für den britischen Nahrungsmittelkonzern ein Desaster gewesen, schrieb Analyst James Targett in einer Studie vom Dienstag. Die Werthaltigkeit der Aktie bleibe aber bestehen.

THYSSENKRUPP AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für ThyssenKrupp nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 23 Euro belassen. Es gebe weiter eine gewisse Unsicherheit hinsichtlich der Qualität der Erstquartalszahlen und der Quelle des geringeren operativen Verlusts bei Steel Americas, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Dienstag. Er gehe daher davon aus, dass sowohl das Werk im US-Bundesstaat Alabama als auch CSA in Brasilien zum überraschend starken Quartal beigetragen hätten. Entsprechend habe er seine Ebit-Schätzungen für das erste Halbjahr 2013/14 bei Steel Americas und für alle vier Geschäftsquartale der Sparte Industrial Solutions angehoben.

THYSSENKRUPP AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat das Kursziel für ThyssenKrupp von 16 auf 17 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Sell" belassen. Der Essener Industriekonzern habe im ersten Geschäftsquartal 2013/14 mit einem starken operativen Ergebnis (Ebit) auf bereinigter Basis positiv überrascht, schrieb Analyst Stefan Freudenreich in einer Studie vom Dienstag. Grund sei der deutlich reduzierte Verlust in der Sparte Steel Americas. Ungeachtet dessen hält der Experte die Aktie weiterhin für erheblich überbewertet.

UBS AG

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für UBS von 21 auf 22 Franken angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Ein Treffen mit dem Management der Schweizer Großbank habe seine These vom erstarkenden Kerngeschäft bestätigt, schrieb Analyst Huw Van Steenis in einer Studie vom Dienstag. Dazu kämen die zunehmende Fokussierung auf die Kosten und die unerwartet schnellen Fortschritte bei der Trennung von Randgeschäften. Die Aktie gehöre weiter zu seinen am meisten bevorzugten Titeln.

UBS AG

    NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat UBS mit "Hold" und einem Kursziel von 19,70 Franken in die Bewertung aufgenommen. Trotz der erfolgreichen Restrukturierung bleibe er neutral für das Schweizer Geldhaus, schrieb Analyst Omar Fall in einer Studie zu Europas Investmentbanken vom Dienstag. Er sehe relativ wenig Wert in den Papieren. Das Geschäft mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen (FICC) sollte für die großen Investmentbanken aber deutlich besser verlaufen als am Markt derzeit befürchtet. Das Kreditgeschäft sollte von einer steileren Zinsstrukturkurve und einer anziehenden Konjunktur begünstigt werden.

UNICREDIT SPA

    PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat Unicredit (UniCredito Italiano (vor Aktienzusammenlegung)) von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel auf 6,10 Euro belassen. Die Aktie der italienischen Großbank habe sein Kursziel fast erreicht und er sehe nur noch wenige Katalysatoren, die das Papier weiter antreiben könnten, schrieb Analyst Carlo Tommaselli in einer Studie zu italienischen Banken vom Dienstag. Hinzu komme das Geschäft in den Schwellenländern.

UNITED INTERNET AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für United Internet vor Zahlen von 31 auf 35 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Sowohl die Resultate des Internetdienstleisters für 2013 als auch der Ausblick auf 2014 sollten keine Überraschungen bringen, schrieb Analyst Karsten Oblinger in einer Studie vom Dienstag.

VINCI

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Vinci nach Zahlen von 52 auf 60 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das französische Bauunternehmen habe gute Fortschritte im vierten Quartal gezeigt, schrieb Analyst Chris Moore in einer Studie vom Dienstag. Anleger sollten weiter kaufen.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Volkswagen (Volkswagen vz) nach einem Pressebericht zu Audi auf "Buy" mit einem Kursziel von 235 Euro belassen. Die Aussagen im "Handelsblatt" über die Einführungsverschiebung neuer Modelle ließen eine geringere Produktion bei der Premium-Tochter Audi im laufenden Jahr erwarten, die allerdings bereits antizipiert sei, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Dienstag. Sowohl die Einführung des A4 als auch die des Geländewagens Q7 sei erst für 2015 erwartet worden.

VOSSLOH AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung für Vossloh auf "Verkaufen" mit einem Kursziel von 70 Euro belassen. Der komplette Austausch des Vorstands bei dem Bahntechnikkonzern komme schneller und umfangreicher als von ihm erwartet, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Der Management-Umbau stehe wohl im Zusammenhang mit dem Großaktionär Heinz Hermann Thiele, der im Juni 2013 den Vorsitz des Aufsichtsrats übernommen habe, und werde Auswirkungen auf die künftige strategische Ausrichtung des Unternehmens haben.

VOSSLOH AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Vossloh nach einem angekündigten Austausch des Top-Managements von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 76 auf 85 Euro angehoben. Das neue Management-Team stimme optimistisch für mittelfristiges Wachstum beim Verkehrstechnikkonzern, schrieb Analyst Torsten Klingner in einer Studie vom Dienstag. Allerdings dürfte 2014 ein Übergangsjahr werden, weshalb seine aktuelle Schätzung für das operative Ergebnis (Ebit) in Höhe von 90 Millionen Euro nun zu hoch sein könnte.

VOSSLOH AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat Vossloh nach einem überraschend angekündigten umfangreichen Vorstandswechsel auf "Hold" mit einem Kursziel von 81 Euro belassen. Die komplette Neubesetzung des Top-Managements erwecke den Eindruck, dass Hauptanteilseigner Heinz Hermann Thiele nun einen Vorstand installiere, um seine eigenen Ideen umzusetzen, schrieb Analyst Henning Breiter in einer Studie vom Dienstag. Er rechne für 2014 mit der Einführung eines Programms zur Verbesserung der Geschäftsentwicklung des Verkehrstechnikkonzerns, das zu beträchtlichen Einmalbelastungen führen könnte.

VOSSLOH AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Vossloh nach einem überraschend angekündigten umfangreichen Vorstandswechsel auf "Add" mit einem Kursziel von 82 Euro belassen. Der Rücktritt des Vorstands- und Finanzchefs (CEO/CFO) sowie des Geschäftsführers (COO) beim Verkehrstechnologiekonzern zum 1. April und die gleichzeitige Berufung von Hans Schabert als CEO, von Oliver Schuster als CFO und Volker Schenk als COO sollte reibungslos verlaufen und die Entscheidungsprozesse verbessern, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Dienstag. Schenk und Schabert verfügten über langjährige Erfahrungen im Schienenverkehrssektor. Schuster sei bis Ende 2013 Finanzchef bei SKW Stahl-Metallurgie gewesen.

ZURICH INSURANCE GROUP

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für Zurich Insurance Group nach Jahreszahlen von 284 auf 286 Franken angehoben, aber die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Schweizer Versicherer habe die Erwartungen leicht übertroffen, schrieb Analyst Richard Burden in einer Studie vom Dienstag. Der Experte passte seine Annahmen für die Jahre 2014 und 2015 leicht an und nahm zudem erstmals Schätzungen für das Jahr 2016 vor. Da sich die Ergebnisse von Zurich bereits bis zu einem gewissen Grad verbessert hätten, sehe er nur noch begrenzten Spielraum für einen Anstieg der Markterwartungen.

ZURICH INSURANCE GROUP

    LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Zurich Insurance (Zurich Insurance Group) nach Zahlen von 276 auf 282 Franken angehoben, aber die Einstufung auf "Neutral" belassen. Zu den Höhepunkten der Bilanz für 2013 hätten die starke Kapitalposition des Versicherers sowie die attraktive Dividende von 17 Franken je Aktie gezählt, schrieb Analyst Dhruv Gahlaut in einer am Dienstag veröffentlichten Studie. Das Kursziel habe er im Zuge der Einarbeitung der Zahlen für 2013 in sein nun weiter in die Zukunft verschobenes Bewertungsmodell angehoben.

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