Original-Research: ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG

Unternehmen: ORBIS AG ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2013 Empfehlung: Kaufen seit: 14.10.2013 Kursziel: 3,30 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung Analyst: Thorsten Renner

Erfolgreicher Start in 2013 Die ORBIS AG befindet sich bereits die letzten Jahre auf einem sehr erfolgreichen Wachstumspfad. Wir sind sehr zuversichtlich, dass die Gesellschaft diesen Trend mit der jetzigen Aufstellung auch in den kommenden Jahren bestätigen kann. Zur Abrundung des Portfolios und der Erweiterung des Know-hows beteiligt sich der Konzern immer wieder an kleineren Gesellschaften. Die vorhandenen Mittel ermöglichen dem Unternehmen dabei jederzeit, sich bietende Chancen zu nutzen. Nachdem 2012 das erfolgreichste Jahr der Unternehmensgeschichte markierte, knüpft ORBIS auch in 2013 weiter nahtlos an die Erfolge an. Umsatz und Ergebnis legten im ersten Halbjahr weiter zu. Angesichts dieser Entwicklung sind wir zuversichtlich, dass die Gesellschaft auch im Gesamtjahr neue Rekordwerte präsentieren kann. Immerhin konnten auch im ersten Halbjahr wieder namhafte Neukunden gewonnen werden. Die ORBIS AG präsentiert sich darüber hinaus äußerst solide. Bankverbindlichkeiten sucht man in der Bilanz des Unternehmens vergeblich. Auch Geschäfts- oder Firmenwerte finden sich nur in einem sehr geringen Umfang in den Zahlen wieder. Daneben stehen die Firmengebäude im Eigentum der Gesellschaft. Des Weiteren weist der Konzern zum Halbjahr liquide Mittel von knapp 10 Mio. Euro aus. Bezogen auf die im Umlauf befindlichen Aktien bedeutet dies allein 1,16 Euro liquide Mittel je Aktie. Dies deckt damit bereits mehr als 40 Prozent des Börsenkurses ab. Zudem sichern die Mittel die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens und ermöglichen jährliche Dividendenzahlungen. Mit den umfangreichen Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte sieht sich die Gesellschaft gut für den weiteren Wettbewerb gerüstet. Auch im vergangenen Jahr flossen wieder rund 30 Mitarbeiterjahre in die Entwicklung neuer Lösungen. Vor diesem Hintergrund sehen wir die ORBIS AG hervorragend positioniert, um auch in den kommenden Jahren Wachstumspotenziale zu erschließen. Bei einem erwarteten Jahresüberschuss von 1,7 Mio. Euro entsprechend 0,20 Euro je Aktie stellt sich das KGV der ORBIS-Aktie aktuell auf knapp 14. Allerdings ist hierbei das finanzielle Polster von knapp 10 Mio. Euro zu berücksichtigen. Bereinigt man diesen Effekt, beläuft sich das operative KGV auf nur noch rund 8. Auch nach den Kurssteigerungen der letzten beiden Jahre sehen wir bei dieser Bewertungsrelation weiteres Kurspotenzial und empfehlen daher die Aktie der ORBIS AG bei einem ersten Kursziel von 3,30 Euro zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12081.pdf

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