Original-Research: HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

^

Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG

ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 09.05.2017

Kursziel: 8.40

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG

(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 8.40 price target.

Abstract:

Full year results confirmed the preliminary headline figures. Revenues rose

20% Y/Y to EUR276m and were just below our target (FBe: EUR281m). Gross profit

beat our figure on a stronger than expected margin, which increased some 50

basis points to 7.1% in 2016 (FBe: 6.7%). HAEMATO generated net income (NI)

of EUR11.0m for 2016 and will pay out a EUR0.30 dividend to shareholders

matching the previous year distribution. The company is also set to launch

its first HAEMATO branded product this year. Our updated DCF model yields a

EUR8.40 price target, which corresponds to a Buy rating.

Die Jahresergebnisse bestätigten die vorläufigen Kennzahlen. Die

Umsatzerlöse stiegen um 20% J/J auf EUR276 Mio. und lagen knapp unter unserer

Prognose (FBe: EUR281 Mio.). Dank einer stärker als erwarteten Marge, die um

50 Basispunkte auf 7,1% (FBe: 6,7%) in 2016 stieg, übertraf der

Bruttogewinn unsere Prognose. HAEMATO erzielte einen Nettogewinn von EUR11,0

Mio. in 2016 und wird wie im Vorjahr eine Dividende in Höhe von EUR0,30 an

die Aktionäre ausschütten. Das Unternehmen dürfte noch in diesem Jahr sein

erstes HAEMATO-Markenprodukt auf den Markt bringen. Unser aktualisiertes

DCF-Modell ergibt ein Kursziel von EUR8,40. Wir bestätigen unsere

Kaufempfehlung.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15115.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°