MÄRKTE EUROPA/Kurse erholen sich - Hornbach fallen mit Platzierung

   Von Manuel Priego Thimmel

   FRANKFURT (Dow Jones)--Nach der Ernüchterung wegen der gescheiterten Gesundheitsreform von US-Präsident Donald Trump erholen sich am Dienstagmorgen die europäischen Börsen wieder. "Es hat den Anschein, als werte die Wall Street die Niederlage von Trump bei der Gesundheitsreform eben nicht als Signal für die anderen Vorhaben", sagt ein Händler. Für den Dax geht es im frühen Geschäft um 0,6 Prozent auf 12.064 nach oben, der Euro-Stoxx-50 gewinnt 0,2 Prozent auf 3.444 Zähler. Hornbach Holding geben mit einer Platzierung dagegen nach.

   Auch Analysten sind mehrheitlich der Meinung, dass sich aus dem Scheitern der Obamacare-Gesetze keine Rückschlüsse über die Steuerreform ziehen ließen. Die meisten Analysten rechnen weiter mit einer solchen, schließen allerdings Änderungen und Abstriche in einem gewissen Maße nicht aus. "Wenn die Steuersenkungen und die Infrastrukturprojekte nicht kommen, dann muss der Aktienmarkt runterkommen", ist sich der Händler sicher. Bis dahin kann aber noch einige Zeit verstreichen. So erwartet etwa Berenberg, dass eine größeres Steuerpaket erst im August verabschiedet wird.

   Gekauft werden im frühen Geschäft die Verlierer des Vortages, insbesondere zyklische Werte: Rohstoffsaktien gewinnen 1,1 Prozent, der Bankensektor steigt um 0,8 Prozent. An den Devisenmärkten bleibt der Euro gut unterstützt und notiert am Morgen bei 1,0862. Der Euro gewinnt für Anleger an Attraktivität. Nachdem EZB-Präsident Mario Draghi die Deflationsgefahren für beendet erklärt habe, äußerten sich vermehrt EZB-Zentralbanker zu Ausstiegsszenarien, so die Commerzbank.

Hornbach Holding mit Platzierung Die Nachrichtenlage ist am Morgen dünn. Hornbach Holding geben wegen der Platzierung von einer Million Aktien durch die Familien-Treuhand 4,7 Prozent auf 68,21 Euro nach. Im Handel wird von einem Platzierungspreis von 65,50 Euro je Aktie gesprochen. Die Platzierung selbst ist keine große Überraschung. Auf ähnlichem Kursniveau seien bereits im Oktober 2015 eine Million Aktien platziert worden.

   HAMBORNER REIT notieren im frühen Geschäft wenig verändert. Der für 2017 in Aussicht gestellte Betriebsgewinn (FFO) von 43 bis 44 Millionen Euro liege "einen Tick" unter dem Marktkonsens von 45 Millionen Euro. "Die Aktie ist im Vergleich zu anderen gewerblichen Immobiliengesellschaften recht hoch bewertet", sagt ein Händler. Mit einem FFO-Kurs-Verhältnis von über 16 liege der Titel am oberen Rand im Branchenvergleich.

   Nach einem Zwischenbericht von Thomas Cook für die Buchungen fällt der Kurs um 2 Prozent. Analyst Wyn Ellis von Numis macht "etwas Margendruck in einigen Bereichen wegen zunehmenden Wettbewerbs" aus; die Nachfrage nach Sommerurlauben sei jedoch stark. Derzeit sehe es danach aus, dass der Reiseveranstalter mit dem Gewinn im laufenden Jahr die Markterwartungen erfülle. Allerdings bewertet der Analyst die Thomas-Cook-Aktie als "nicht enthusiastisch" und rät weiter zum Reduzieren.

Ausblicke von EVOTEC und TOM TAILOR kommen gut an Evotec gewinnen nach Veröffentlichung der Ziele für das laufende Jahr 6 Prozent. Die Umsatzprognose von Evotec wertet Analyst Heinz Müller von der DZ Bank positiv. Mit mehr als 15 Prozent liege das prognostizierte Umsatzplus deutlich über dem Marktkonsens von 11 Prozent Wachstum. Auch das Erreichen des Ziels für die Liquidität im vergangenen Jahr sei positiv. Diese dürfte zudem in Folge einer Kapitalerhöhung im ersten Quartal noch steigen.

   Nach einem besseren Umsatzausblick geht es für Tom Tailor um 2 Prozent nach oben. Das Unternehmen rechnet für das laufende Jahr mit einem leichten Anstieg der Umsätze sowie einem deutlichen Plus beim EBITDA. Der Umsatzausblick sei stärker als gedacht, so die Analysten von Baader Helvea. Bislang geht Baader von einem Umsatzrückgang von 7,1 Prozent aus. Nach Einschätzung der Analysten verfolgt Tom Tailor die richtige Strategie.

   Für Bewegung sorgen Analysten. So hat Baader Helvea die Adidas-Aktie (plus 0,8 Prozent) auf "Buy" von "Hold" angehoben, während die Citigroup Continental (plus 1,7 Prozent) zum Kauf empfohlen haben soll. In der zweiten Reihe soll HSBC aktiv geworden sein: Das Leoni-Papier (minus 2,1 Prozent) wurde laut Händlern auf "Hold" gesenkt und Pfeiffer Vacuum (plus 3,1 Prozent) auf "Buy" erhöht.

=== INDEX zuletzt +/- % absolut +/- % YTD Euro-Stoxx-50 3.444,88 0,23 7,74 4,69 Stoxx-50 3.127,05 0,29 9,18 3,87 DAX 12.066,10 0,58 70,03 5,10 MDAX 23.431,34 0,32 73,86 5,60 TecDAX 2.007,81 0,82 16,29 10,82 SDAX 9.976,33 0,50 49,52 4,80 FTSE 7.305,62 0,17 12,12 2,28 CAC 5.019,67 0,04 2,24 3,24 Bund-Future 160,36% 0,09 -0,23

DEVISEN zuletzt +/- % Di, 7:56 Uhr Mo., 18.05 Uhr % YTD EUR/USD 1,0860 -0,03% 1,0862 1,0877 +3,3% EUR/JPY 120,1631 -0,00% 120,1680 120,23 -2,3% EUR/CHF 1,0703 -0,02% 1,0706 1,0698 -0,1% EUR/GBP 0,8629 -0,25% 0,8651 1,1565 +1,2% USD/JPY 110,70 +0,06% 110,63 110,53 -5,3% GBP/USD 1,2582 +0,20% 1,2557 1,2580 +2,0%

ROHÖL zuletzt VT-Settl. +/- % +/- USD % YTD WTI/Nymex 48,01 47,73 +0,6% 0,28 -14,3% Brent/ICE 51,00 50,75 +0,5% 0,25 -12,0%

METALLE zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD Gold (Spot) 1.253,33 1.255,80 -0,2% -2,47 +8,9% Silber (Spot) 18,03 18,10 -0,4% -0,07 +13,2% Platin (Spot) 966,75 968,00 -0,1% -1,25 +7,0% Kupfer-Future 2,62 2,63 -0,2% -0,01 +4,4% === Kontakt zum Autor: manuel.priego-thimmel@wsj.com

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   March 28, 2017 04:02 ET (08:02 GMT)

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