dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN der Woche vom 16.- 20.07.2007

MONTAG ABN-AMRO HLDGS NV

    FRANKFURT  - Independent Research hat das Kursziel für die ABN Amro-Aktien   nach Vorlage eines verbesserten Übernahmeangebots durch das Konsortium um die Royal Bank of Scotland von 37 auf 38 Euro erhöht und die Einschätzung mit "Akkumulieren" bestätigt. Im Rahmen des ursprünglichen Übernahmeangebotes sei der Baranteil von 30,40 auf 35,60 Euro pro ABN Amro-Aktie erhöht worden, hieß es in einer Studie vom Montag. Inklusive der 0,296 (zuvor: 0,844) neuen RBS-Aktien pro ABN Amro-Aktie biete das Konsortium damit auf Schlusskursbasis vom 13. Juli 38,40 Euro pro ABN Amro-Aktie. Das Angebot sei nicht an LaSalle gebunden, beinhalte aber die Bedingung, dass ABN Amro keine weiteren Vermögenswerte veräußere.

BAYER AG

    LONDON  - JP Morgan hat das Kursziel für Bayer-Aktien  von 63 auf 70 Euro erhöht und die Einschätzung der Titel mit "Overweight" bestätigt. Der Chemie-und Pharmakonzern sei unter den großen Pharmaunternehmen in der EU und den USA der beste Wert, schrieben die Analysten. Darüber hinaus zeigten die zu Rivaroxaban erhältlichen Daten, dass bei dem Antithrombose-Wirkstoff eine hohe Effizienz in Verbindung mit geringen Risiken gegeben sei.

BEIERSDORF AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Einschätzung für Beiersdorf-Aktien vor Bekanntgabe der Quartalszahlen von "Hold" auf "Add" und das Kursziel von 55 auf 64 Euro erhöht. Es sei davon auszugehen, dass im zweiten Quartal erneut ein organisches Umsatzwachstum im zweistelligen Bereich (10,6 Prozent) erreicht werden kann, was sich auch auf die langfristigen Schätzungen positiv auswirke, hieß es in einer Studie vom Montag. Die Analysten hoben die Ertragsschätzungen für 2007 und die folgenden Jahre um 2 Prozent an.

CONERGY AG

    FRANKFURT  - Die UBS hat das Kursziel für die Conergy-Aktie  nach einem Treffen mit Vorstandschef Hans-Martin Rüter von 47 auf 53 Euro angehoben. Grund für das neue Ziel sei die niedrigere Steuerrate, schrieb Analyst Patrick Hummel in einer Studie vom Montag. Ob sich jedoch die vom Management des Solarunternehmens ins Auge gefassten Ziele realisieren ließen, sei fraglich, so der Experte. Die Empfehlung "Reduce 2" wurde bestätigt.

DEMAG CRANES AG

    LONDON  - Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktie von Demag Cranes nach einer Gewinnwarnung von 50 auf 42 Euro gesenkt und den Titel mit "Neutral" bestätigt. Der Kranhersteller leide unter Problemen bei der Beschaffungskette im Bereich Hafentechnologie, schreibt Analyst Charles Burrows in einer am Montag veröffentlichten Studie. Der Rest des Unternehmens dürfte die Erwartungen erfüllen. Wichtig sei nun, wie die EBIT-Marge 2008 für diese Sparte ausfällt, so der Experte.

DEMAG CRANES AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Aktie von Demag Cranes nach der kürzlich ausgegebenen Gewinnwarnung von 64 auf 52 Euro gesenkt. Das neue Ziel reflektiere seine reduzierten Gewinnprognosen für 2007 und 2008 sowie einen zehnprozentigen Management-Abschlag aufgrund von fehlender Transparenz in der Hafentechnologie-Sparte, schrieb Analyst Thomas Rau in einer Studie vom Montag. Die Aktie des Kranherstellers dürfte sich in den kommenden Wochen seitwärts bewegen, da das Vertrauen erst wieder hergestellt werden müsse. Rau behielt seine "Buy"-Empfehlung jedoch bei.

DEUTSCHE BOERSE AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat Aktien der Deutschen Börse  nach einem starken Kursanstieg von "Hold" auf "Reduce" gesenkt und das Kursziel mit 82 Euro bestätigt. Es seien derzeit keine Anhaltspunkte vorhanden, die für eine weitere Steigerung des Kurses sprechen würden, hieß es in einer Studie vom Montag. Zwar werde das Unternehmen am 1. August voraussichtlich sehr gute Quartalszahlen bekannt geben, allerdings seien diese positiven Neuigkeiten bereits eingepreist. Zudem hätten Übernahmespekulation den Kurs in die Höhe getrieben, hieß es.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Aktien der Deutschen Börse mit "Buy" und einem Kursziel von 106 Euro bestätigt. Analyst Ralph Blum verwies in einer Studie vom Montag auf die hohe Anzahl der Transaktionen, die das Luxemburger Tochterunternehmen Clearstream im Juni abgewickelt habe. Das zweite Quartal dürfte seiner Einschätzung nach bei Clearstream noch besser ausfallen als das erste. Die Entwicklung der Derivatebörse Eurex und der Xetra-Sparte dürfte außerdem zu einem weiteren Rekord-Quartal für die Deutsche Börse beitragen.

DEUTSCHE TELEKOM AG

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktien der Deutschen Telekom  mit "Sell" und einem Kursziel von 12,50 Euro bestätigt. Die Risiko-Einstufung werde jedoch von "High" auf "Medium" gesenkt, schrieb Analyst Michael Williams in einer Brachenstudie vom Montag. Gründe dafür seien weniger große Bedenken über den Schuldenstand und der Abstimmung mit anderen Sektoren.

GAGFAH SA

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel der Aktien von GAGFAH bei der Wiederaufnahme der Bewertung von 18,20 auf 14,70 Euro reduziert und die Titel mit "Underweight" bestätigt. Die Wachstumsaussichten der Immobilienholding rechtfertigten nicht die aktuell hohe Bewertung, schrieb Analyst Bart Gysens in einer Studie vom Montag. Während sich das organische Wachstum gut entwickle, habe das externe Wachstum mit Widrigkeiten zu kämpfen.

GLAXOSMITHKLINE

    LONDON  - JP Morgan hat GlaxoSmithKline-Aktien   von "Underweight" auf "Neutral" und das Kursziel von 1.225 auf 1.350 Pence erhöht. Gemäß der DCF-Analyse sei das Unternehmen bei Erreichen dieses Kursziels Mitte 2008 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,3 bewertet, hieß es in einer Studie vom Montag. Das Pharmageschäft trage derzeit nur zu 56 Prozent zum Unternehmenswert bei. Ein negatives Ergebnis beim Treffen des Avandia-Komitees am 30. Juli könnte zu Kursverlusten der Aktie führen, hieß es weiter.

KONINKLIJKE AHOLD NV

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel der Ahold-Aktie   von 10,00 auf 11,50 Euro erhöht und den Titel mit "Buy" bestätigt. Gründe für das geänderte Kursziel seien die Aktienkonsolidierung, der Verkauf von USF und eine positivere Einschätzung zum Erlös bei einem möglichen Verkauf der US-Anlagen, schrieb Analyst James Anstead in einer Studie vom Montag. Nach der jüngsten Verkaufswelle werde der niederländische Einzelhandelskonzern die Restrukturierungen wahrscheinlich fortsetzen.

KONINKLIJKE PHILIPS

    LONDON  - Die Dresdner Kleinwort hat die Aktien von Philips nach Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal mit "Add" und einem Kursziel von 33 Euro bestätigt. Die Umsatzerwartungen im Bereich Consumer Electronics wurden zwar verfehlt, jedoch habe das Ergebnis insgesamt den Erwartungen entsprochen, hieß es in einer Studie vom Montag. Im Bereich Medizintechnik seien die Aufträge nach den zuletzt schwachen Quartalen auf Jahresbasis um 12 Prozent gestiegen. Der Ausblick des Unternehmens sei als neutral zu bezeichnen.

KONINKLIJKE PHILIPS

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat die Aktien von Philips   nach Bekanntgabe der Quartalszahlen mit "Buy" und einem fairen Wert von 34,30 Euro bestätigt. Die Zahlen seien etwas hinter den Erwartungen zurückgeblieben, allerdings habe Philips im Bereich Medizintechnik mit einem Auftragswachstum von 12 Prozent im Jahresvergleich überzeugen können, hieß es in einer Studie vom Montag. Nach einem möglichen Verkauf von LG.Philips LCD und gestützt durche einen starken Free Cash Flow könnte der Kurs der Aktie noch steigen.

LONDON STOCK EXCHANGE GROUP

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat das Kursziel für die Aktie der London Stock Exchange (LSE)   von 1.190 auf 1.240 Pence erhöht. Das Papier bleibe aber unverändert auf "Sell", hieß es in einer Studie vom Montag. Trotz der positiven Neuigkeiten zur Eingliederung des Geschäfts der übernommenen Borsa Italiana in das Geschäft der LSE sei mit einer prozentual zweistelligen Kurskorrektur der LSE-Aktie zu rechnen, hieß es.

NOVARTIS AG

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktien von Novartis   vor Ergebnissen des zweiten Quartals mit "Buy" und einem Kursziel von 75 Schweizer Franken (CHF) bestätigt. Es sei unwahrscheinlich, dass die Prognose von Novartis sich verändere, schrieb Analyst Amit Roy in einer am Montag veröffentlichten Studie. Allerdings wird das Unternehmen, nach den Problemen mit den Medikamenten Zelnorm und Lotrel, nach mehr Klarheit für Maßnahmen der Kostenanpassungen suchen. Novartis legt am 17. Juli Zahlen vor.

PACKETEER INC

    NEW YORK  - Janco Partners haben die Bewertung der Aktien von Packeteer mit "Market Perform" und einem Kursziel von 7,83 Dollar aufgenommen. Dieses Kursziel entspreche dem 27-fachen der Janco-Prognose für das Geschäftjahr 2008, schrieb Analyst Cameron Cooke in einer Studie vom Montag. Angesichts der Wachstumsraten, die das Unternehmen in der Vergangenheit gezeigt habe, sei diese Bewertung gerechtfertigt.

RIO TINTO

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktie von Rio Tinto   nach der geplanten Übernahme des kanadischen Aluminiumherstellers Alcan   von "Buy" auf "Hold" gesenkt. Das Kursziel wurde mit 4.250 Pence bestätigt. Die Frage sei, warum Rio Tinto so lange auf den Kauf gewartet habe, schrieb Analyst Heath Jansen in einer am Montag veröffentlichten Studie. Vor zwei Jahren hätte die Akquisition zur Hälfte des Preises vonstatten gehen können. Auch unter vorsichtigen Annahmen für die Entwicklung von Aluminiumpreisen könne die Transaktion mit Blick auf Rio Tintos starken Free-Cash-Flow aber leicht finanziert werden.

SOFTWARE AG

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel für die Aktien der Software AG von 55 auf 66 Euro erhöht und den Titel mit "Sell" bestätigt. Das geänderte Kursziel berücksichtige nun die abgeschlossene Übernahme von Webmethods, schrieb Analyst Marc Geall in einer Studie vom Montag.

UNITED INTERNET AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Aktien von United Internet  von 17,50 auf 19,50 Euro angehoben. Die Roadshow in Großbritannien habe ihre positiven Einschätzungen für das Internet-Unternehmen bekräftigt, schrieb Analystin Heike Pauls in einer Studie vom Montag. United Internet dürfte überdies von der deutschen Unternehmenssteuerreform profitieren, hieß es. Pauls passte ihre Prognosen leicht nach oben an und bestätigte die Empfehlung "Buy".

WACKER CHEMIE AG

    MÜNCHEN  - Die HVB hat die Aktien von Wacker Chemie  angesichts der geplanten neuen Anlage zur Herstellung von granularem Polysilizium für die Solarindustrie mit "Hold" und einem Kursziel von 170 Euro bestätigt. Analyst Christian Weiz hob in einer Studie vom Montag das neue Produktionsverfahren und die gesteigerten Kapazitäten hervor. Die Produktion von granularem Polysilizium unter Verwendung von Trichlorsilan sei ein technischer Durchbruch, schrieb er.

DIENSTAG

ATLAS COPCO AB

    STOCKHOLM  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel der Aktien von Atlas Copco   nach Zahlen von 125 auf 130 schwedische Kronen erhöht und den Titel mit "Buy" bestätigt. Der Industriekonzern habe für das zweite Quartal starke Ergebnisse und einen robusten Ausblick präsentiert, schrieb Analyst Johan Wettergren in einer Studie vom Dienstag.

ATLAS COPCO AB

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel für die Aktien von Atlas Copco   nach Zahlen von 115 auf 125 schwedische Kronen erhöht und den Titel mit "Hold" bestätigt. Der Industriekonzern habe mit den Ergebnissen für das zweite Quartal die Konsensschätzungen übertroffen, schrieb Analyst Tim Adams in einer Studie vom Dienstag. Die Margen erreichten neue Rekorde und die starken Auftragseingänge sicherten das weitere Wachstum. Der Analyst hob seine Erwartungen für den Gewinn je Aktie (EPS) für 2007 um 7,5 Prozent auf 6,67 Kronen und für 2008 um 8,5 Prozent auf 7,45 Kronen.

ATLAS COPCO AB

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für Aktien von Atlas Copco   nach Zahlen von 125 auf 130 Schwedische Kronen angehoben. Die Ergebnisse für das zweite Quartal hätten über den Erwartungen gelegen, hieß es in einer Studie vom Dienstag. Dem Unternehmen sei es gelungen, seinen Marktanteil in den USA weiter auszubauen und das Auftragsvolumen zu vergrößern. Zudem liege die Bewertung des Papiers momentan unter dem Sektordurchschnitt. Die Empfehlung bleibt "Overweight".

BAYERISCHE MOTOREN W

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für die BMW-Aktien  nach starken Verkaufszahlen von 41 auf 45 Euro gehoben. Der Umsatzanstieg im zweiten Quartal werde sich wohl in nächster Zeit fortsetzen, hieß es in einer Studie am Dienstag. Daher hoben die Analysten ihre Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) für 2007 bis 2009 an. Zudem werde BMW vom steigenden Wohlstand in Entwicklungsländern profitieren. Im Vergleich zu den Wettbewerbern habe das Papier jedoch weiterhin nur geringeres Aufwärtspotenzial. Die Empfehlung bleibe deshalb "Underweight".

BAYERISCHE MOTOREN W

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für die BMW-Aktien  nach starken Verkaufszahlen von 41 auf 45 Euro gehoben. Der Umsatzanstieg im zweiten Quartal werde sich wohl in nächster Zeit fortsetzen, hieß es in einer Studie am Dienstag. Daher hoben die Analysten von Morgan Stanley ihre Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) für 2007 bis 2009 an. Zudem werde BMW vom steigenden Wohlstand in Entwicklungsländern profitieren. Im Vergleich zu den Wettbewerbern habe das Papier jedoch weiterhin nur geringeres Aufwärtspotenzial. Die Empfehlung bleibe deshalb "Underweight".

BHP BILLITON

    LONDON  - Die Deutsche Bank hat Titel des Rohstoffkonzerns BHP Billiton   von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber von 1.490 auf 1.560 Pence angehoben. Nach der starken Kursentwicklung in diesem Jahr dürfte nun eine Konsolidierung des Aktienkurses erfolgen, schrieb Analystin Tama Willis zur Begründung für ihre neue Einstufung in einer Studie vom Dienstag. Risiken wie Schwankungen von Rohstoffpreise seien in die Bewertung eingeschlossen.

EADS(EURO AERONAUTIC

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktien von EADS   mit "Sell" und einem Kursziel von 20,50 Euro bestätigt. Die neue Führungsstruktur beim Luft- und Raumfahrtkonzern sei ungünstig, schrieb Analyst David Perry in einer Studie vom Dienstag. Louis Gallois, ein erfahrener Veteran im zivilen Luftfahrtsektor, werde alleiniger EADS-Chef, während Tom Enders, der eigentlich über Erfahrungen im Rüstungsbereich verfüge, nun Chef von Airbus werde.

FRESENIUS AG

    LONDON  - Dresdner Kleinwort hat die Vorzugsaktien von Fresenius mit "Buy" und einem Kursziel von 68 Euro bestätigt. Die Studienergebnisse zu dem Antikörper Removab seien positiv zu werten, schrieb Analyst Chris Donnellan in einer Studie vom Dienstag. Allerdings warte er auf weitere Studiendaten, bevor die Ergebnisse in den aktuellen Prognosen berücksichtigt würden.

KONINKLIJKE PHILIPS

    PARIS  - Die Societe Generale hat die Titel von Philips nach Quartalszahlen mit "Hold" und einem Kursziel von 32 Euro bestätigt. Aufgrund der Entwicklung im zweiten Quartal seien die Erwartungen für die Jahre 2007 und 2008 angepasst worden, hieß es in einer Studie am Dienstag. Im laufenden Jahr werde nun mit einem Gewinn je Aktie (EPS) von 1,62 statt bisher 1,54 Euro gerechnet. Für 2008 wurde der erwartete Gewinn je Aktie (EPS) um 3 Cent auf 1,91 Euro reduziert.

MERRILL LYNCH & CO I

    LONDON  - Merrill Lynch hat das Kursziel für die Aktien der SGL Group von 35 auf 45 Euro erhöht und den Titel mit "Buy/High Volatility Risk" bestätigt. Grund dafür sei die Preisentwicklung für Graphit-Elektroden, schrieb Analyst Asad Abedi in einer Studie vom Dienstag. Die Graphit-Elektroden seien das Kernprodukt des Unternehmens und würden zu 70 Prozent zu den Gewinnen der SGL Group beitragen, hieß es weiter.

NOVARTIS AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Novartis-Aktien   nach Zahlen mit "Add" und einem Kursziel von 77 Franken bestätigt. Das Schweizer Pharmaunternehmen habe solide Ergebnisse für das zweite Quartal ausgewiesen, schrieb Analyst Andreas Theisen in einer Studie vom Dienstag. Das organische Wachstum sei besser und die Steuerzahlungen niedriger als erwartet, hieß es weiter.

MITTWOCH

ASML HOLDING NV

    LONDON  - Dresdner Kleinwort hat die Aktien von ASML   nach Quartalszahlen mit "Sell" und 16 Euro Kursziel bestätigt. Der Auftragseingang sei mit 22 neuen Maschinen geringer ausgefallen als angenommen, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Zumindest während des dritten Quartals sollte sich an dieser Situation nichts ändern, da potenzielle Kunden wie Intel ihre Investitionen weiter senken würden. Grund sei ein Überangebot an DRAM-Speicherchips.

ASML HOLDING NV

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Aktien von ASML   nach Quartalszahlen mit "Hold" bestätigt. Sowohl Umsatz als auch Gewinn hätten im zweiten Quartal die Erwartungen des Marktes übertroffen, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Der Auftragseingang sei jedoch im zweiten Quartal schwach ausgefallen. Das sollte sich nach Angaben des Unternehmens aber im zweiten Halbjahr wieder bessern. Das Kursziel bleibt bei 19 Euro.

AWD HOLDINGS AG

    FRANKFURT  - UBS hat das Kursziel für die Aktien von AWD  von 37 auf 34 Euro gesenkt. Neben regulatorischen Unsicherheiten drohe von Seiten des neuen Konkurrenten Formaxx die Gefahr der Abwerbung erfahrener Berater, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Von den Quartalszahlen, die am 14. August veröffentlicht werden, sollten aber positive Signale ausgehen. Die Empfehlung bleibt "Neutral 2".

AWD HOLDINGS AG

    FRANKFURT  - UBS hat das Kursziel für die Aktien von AWD  wegen regulatorischer Veränderungen von 37 auf 34 Euro gesenkt. Neben regulatorischen Unsicherheiten drohe von Seiten des neuen Konkurrenten Formaxx die Gefahr der Abwerbung erfahrene Berater, hieß es in einer Studie am Mittwoch. Von den Quartalszahlen, die am 14. August veröffentlicht werden, sollten aber positive Signale ausgehen. Für Deutschland gehen die Analysten von weiterem Wachstum aus. Lediglich in Großbritannien dürften die Margen niedrig ausfallen. Die Empfehlung bleibt "Neutral 2".

BASF AG

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für die Aktie von BASF von 100 auf 120 Euro angehoben und den Titel mit "Overweight" bestätigt. Das neue Kursziel reflektiere die langfristigen Erwartungen für den Ölpreis, schreibt Analyst Michael Eastwood in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. BASF sei die günstigste Aktie der Chemiebranche. Free Cash Flow, Dividendenrendite und der angekündigte Aktienrückkauf im Wert von drei Milliarden Euro rechtfertigten die Kauf-Empfehlung.

BASF AG

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel für die BASF-Aktie  vor Zahlen von 80 auf 100 Euro angehoben. Gründe seien die derzeit besser als erwartet laufenden Geschäfte mit Petrochemikalien, eine mögliche Veräußerung des Styrol-Kunststoffgeschäfts sowie die langfristig höheren Ölpreis-Prognosen, schrieb Analystin Sophie Jourdier in einer Studie vom Mittwoch. Jourdier erwartet von BASF starke Zweitquartalszahlen, die das Chemieunternehmen am 1. August vorlegen wird. Die Anlageempfehlung "Hold" wurde bestätigt.

DEUTSCHE EUROSHOP AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Aktie der Deutschen Euroshop  aus Bewertungsgründen von "Add" auf "Buy" hochgestuft. Der Kurs sei unter den für dieses Jahr geschätzten Nettovermögenswert gefallen, schrieb Analyst Georg Kanders zur Begründung in einer Studie vom Mittwoch. Das Potenzial der Aktie zu dem unverändert belassenen Kursziel von 68 Euro betrage inzwischen mehr als 30 Prozent, führte er weiter aus.

DEUTSCHE LUFTHANSA AG

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Aktie der Lufthansa  vor Halbjahreszahlen von "Hold" auf "Buy" und gleichzeitig das Kursziel von 22,80 auf 24,00 Euro gehoben. Das Geschäft des Unternehmens verlaufe weiterhin erfolgreich und der Bereich Catering werde sich nach seiner Umstrukturierung weiter erholen, hieß es in einer Studie am Mittwoch. Aufgrund der vorhandenen Barmittel nach dem Verkauf von Thomas Cook sei zu erwarten, dass Lufthansa eine aktive Rolle bei der Konsolidierung im Luftfahrtsektor einnimmt.

DEUTSCHE TELEKOM AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Deutsche Telekom  nach Bekanntgabe der Preisstruktur für die Discountmarke Congstar mit "Hold" bestätigt. Die Preise würden sich in einem vernünftigen Rahmen bewegen und seien nicht so niedrig wie befürchtet, schrieb Analystin Heike Paulus in einer Studie vom Mittwoch. Ob das Umsatzziel von 1 Milliarde Euro bis 2010 erreicht werde, sei jedoch fraglich. Das Kursziel bleibt bei 13,20 Euro.

FRESENIUS AG

    LONDON  - Die Citigroup hat die Fresenius-Aktie  mit "Buy" und einem Kursziel von 73 Euro bestätigt. Analystin Cora Scowcroft verwies in einer Studie vom Mittwoch auf die positiven Ergebnisse für den Krebs-Antikörper Removab.

FRESENIUS MEDICAL CA

    FRANKFURT  - Equinet hat die Aktie von Fresenius Medical Care (FMC) nach einer US-Klage mit "Accumulate" und einem Kursziel von 42 Euro bestätigt. Die von FMC im Jahr 2006 zugekaufte Renal Care Group habe zwischen 1996 bis 2005 die staatliche Gesundheitsfürsorge für Rentner, Medicare, betrogen, schrieb der Analyst Volker Braun in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Die Geschichte um den Prozess sei allerdings schon seit etwa einem Jahr bekannt und die Neuigkeit, dass das US-Justizministerium involviert ist, sei nichts Außergewöhnliches, so Braun.

FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktie von Fresenius Medical Care mit "Buy" und einem Kursziel von 41 Euro bestätigt. Der Kursrückgang infolge der Veränderungen bei Erstattungsregelungen und Bedenken hinsichtlich eines reduzierten Epogen-Verbrauchs sei überzogen, schrieb Analystin Cora Scowcroft in einer Studie vom Mittwoch. Scowcroft sieht daher in der jüngsten Kursschwäche eine gute Kaufgelegenheit. Der Dialyse-Spezialist veröffentlicht die Quartalszahlen am 2. August. Sie dürften nach Einschätzung der Expertin bereits Impulse für eine Erholung liefern.

FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

    MÜNCHEN  - Merck Finck hat Fresenius Medical Care (FMC)  nach dem Vorwurf falscher Abrechnungen für Dialyse-Dienstleistungen mit "Hold" bekräftigt. Das Justizministerium habe sich einer Klage zweier ehemaliger Mitarbeiter der FMC-Tochter Renal Care angeschlossen, schrieben die Analysten in einer Studie am Mittwoch. Da eine ähnliche Klage bei einem Konkurrenten gegen Zahlung 20 Millionen Dollar niedergeschlagen wurde, könnte auf FMC ähnliches zukommen. Die Höhe einer eventuellen Zahlung sei aber schwierig abzuschätzen.

GILDEMEISTER AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Gildemeister  vor Quartalszahlen mit "Buy" bestätigt. Für das zweite Quartal sei mit zweistelligen Zuwachsraten bei Umsatz und operativem Gewinn zu rechnen, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Eine Erhöhung der Prognosen durch das Unternehmen sei ebenfalls zu erwarten. Das Kursziel bleibt bei 17,20 Euro.

HYPO REAL ESTATE HOLDINGS AG

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktie der Hypo Real Estate (HRE) mit "Hold" und einem Kursziel von 51 Euro gestartet. Die Umgestaltung des Immobilienfinanzierers seit 2003 sei lobenswert. Es sei allerdings fraglich, ob das beeindruckende Gewinnwachstum beibehalten werden könne, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Die Gewinnerholung seien nun eingepreist.

INFINEON TECHNOLOGIE

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Infineon-Aktie vor Quartalszahlen von 11 auf 13 Euro erhöht. Grund sei die angehobene Bewertung für das Kommunikations-Segment, so die Analysten in einer Studie vom Mittwoch. Ihre Empfehlung laute weiterhin "Neutral". Der Chiphersteller veröffentlicht die Zahlen am 27. Juli.

INTEL CORP

    NEW YORK  - Needham hat die Aktien von Intel   mit "Hold" bestätigt. Die Zahlen für das zweite Quartal seien etwas besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Edwin Mok in einer Studie vom Mittwoch. Jedoch könne der Ausblick für das dritte Quartal einige Optimisten enttäuschen. Zudem begrenze der anhaltende Preisdruck - vor allem bei einfachen Desktop-Computern und Notebooks - das Aufwärtspotenzial

KLOECKNER & CO AG

    DÜSSELDORF  - Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Klöckner & Co. nach Ankündigung einer Wandelanleihe von 60,00 auf 66,00 Euro heraufgesetzt und die Einstufung mit "Kaufen" bestätigt. Die Emission komme überraschend, schrieben die Analysten in einer Studie am Mittwoch. Der Stahlhändler wolle mit dem Geld weiteres Wachstum finanzieren. Angesichts der guten Geschäftsaussichten biete der Kursrutsch als Reaktion auf die Ankündigung der Anleihe eine Chance zum Einstieg.

PRAKTIKER BAU- UND HEIMWERKERMAERKT

    LONDON  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktien von Praktiker vor Zahlen von 32,60 auf 36,20 Euro gehoben. Vor allem das internationale Geschäft dürfte erfolgreich verlaufen sein, wohingegen in Deutschland mit einem leichten Umsatzrückgang gerechnet werde, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Die Analysten rechnen mit einer Verbesserung der Margen wegen Synergie-Effekten durch die Übernahme von Max Bahr. Die Zahlen für das zweite Quartal werden für den 25. Juli erwartet. Die Empfehlung bleibt "Buy".

PREMIERE AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Aktien von Premiere  nach der Zustimmung der Kartellbehörde zum Erwerb der Bundesligarechte von "Sell" auf "Add" hochgestuft. Das Kursziel wurde zugleich von 15,50 auf 22 gehoben. Arena dürfe nun die Lizenz für die Übertragung der Bundesliga an Premiere verkaufen, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Im Gegenzug müsse arena ihren Anteil an Premiere reduzieren und die Austrahlung über Satellit aufrecht erhalten. Die Chancen, dass Premiere der einzige Bieter für die Pay TV Rechte in der nächsten Saison ist, seien sehr hoch.

WACKER CHEMIE AG

    LONDON  - Die Deutsche Bank hat die Aktie von Wacker Chemie  in einer Ersteinschätzung mit "Hold" und einem Kursziel von 195 Euro bewertet. Das Unternehmen habe ein gutes Produktportfolio und sei vor allem im Bereich Silizium hervorragend aufgestellt, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Gefahren könnten sich ergeben, falls sich das Geschäft der Endkunden im Bereich der Solartechnik abkühlt. Auf derzeitigem Niveau sei das Papier gut bewertet.

DONNERSTAG

DEUTZ AG

    FRANKFURT  - Die BHF Bank hat die Deutz-Aktie  auf ein Kursziel von 13,60 auf 12 Euro gesenkt und mit "Strong Buy" bestätigt. Das Unternehmen habe neue Schulden in Höhe von rund 198 Millionen Euro aufgenommen, um ein Joint-Venture in China zu finanzieren, schrieb Analyst Aleksej Wunrau in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Ein Problem seien die Zinskosten, die bei einer Zinsrate von 5,4 Prozent bei 11 Millionen Euro pro Jahr liegen und das Vorsteuerergebnis belasten dürften. Deshalb werde die Schätzung für den Gewinn je Aktie (EPS) 0,67 Euro auf 0,60 für das Geschäftsjahr 2007 und von 0,77 Euro auf 0,71 Euro für 2008 gesenkt.

DEUTZ AG

    LONDON  - Die Credit Suisse hat die Aktie von Deutz  in einer Ersteinschätzung mit "Outperform" und einem Kursziel von 12 Euro gestartet. Deutz dürfte von der weltweiten Regulierung für Diesel Emissionen profitieren, schreibt Analyst Pascal Spano in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Der Motorenhersteller sei gut aufgestellt, um aus seiner Stärke im Technologiebereich Volumen- und Margenwachstum zu generieren. Nach den jüngsten Kursverlusten sei die Aktie nun attraktiv bewertet.

FRAPORT AG

    ROM  - Lehman Brothers hat die Aktie von Fraport  in einer Ersteinschätzung mit "Overweight" und einem Kursziel von 60 Euro bewertet. Das Papier dürfte sich von den Kursrückgang der letzten Woche erholen, erwartet Analystin Susanna Invernizzi laut der am Donnerstag veröffentlichten Studie. Zudem rechnet sie mit der Zustimmung zum Ausbau des Flughafens Frankfurt und dem Beginn der Arbeiten am Jahresende. Nach dem Abschluss des Ausbaus sieht sie Spielraum für Ausschüttungen an die Aktionäre.

INFINEON TECHNOLOGIE

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Infineon-Aktie vor Quartalszahlen von 10 auf 12 Euro angehoben und den Titel mit "Hold" bestätigt. Zwar dürften die Ergebnisse aufgrund der Verluste bei Qimonda   nach dem Preisverfall von DRAM-Speichern kaum hervorragend sein, doch die Fortschritte im COM-Segment stimmten optimistisch, schrieb Analyst Dennis Etzel in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Der Chiphersteller legt die Zahlen am 27. Juli vor.

JUNIPER NETWORKS

    NEW YORK  - RBC Capital Markets hat die Aktien von Juniper Networks   nach Quartalszahlen mit "Sektor Perform" bestätigt und das Kursziel von 28,00 auf 30,00 Dollar erhöht. Der Netzwerkbetreiber habe nur mit seinen Umsatzzahlen die Erwartungen übertroffen, der Gewinn sei dagegen wie erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Mark Sue in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts des optimistischen Ausblicks des Unternehmens erhöhte Sue seine Gewinnschätzungen für 2008 von 1,00 auf 1,10 Dollar je Aktie.

KUKA AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Kursziel für die KUKA-Aktie vor Quartalszahlen von 27 auf 30 Euro angehoben. Der Hersteller von Industrie-Robotern dürfte nach Einschätzung der Analysten den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) nun auf 12,1 Millionen Euro gesteigert haben, schrieb Analyst Thomas Rau in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Im Vorjahresquartal hatte KUKA Verluste verzeichnet. Rau passte daraufhin seine Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) auf für 2007 um drei Prozent auf 3,37 Euro und für 2008 um fünf Prozent auf 1,88 Euro nach oben an. Er bestätigte den Titel mit "Buy".

PREMIERE AG

    HAMBURG  - M.M. Warburg will für Premiere  das Anlageurteil "Buy" und das Kursziel von 20 Euro nach überraschend vorgelegten Quartalszahlen und gesenkten Gesamtjahresprognosen überprüfen. Sowohl beim Umsatz und beim EBITDA als auch beim Ausblick habe er mehr erwartet, schrieb Analyst Michael Bahlmann in einer Studie am Donnerstag. "In Anbetracht der Zahlen zum zweiten Quartal und des neuen Ausblicks erwarten wir, dass die durchschnittlichen Marktprognosen für 2007 kräftig reduziert werden", so Bahlmann. Auch er will nun seine Prognosen und die bisherige Einschätzung für die Aktie überarbeiten.

RENAULT SA

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Aktien von Renault   nach einer Erhöhung der Prognosen von "Reduce" auf "Hold" hochgestuft und gleichzeitig das Kursziel von 78,00 auf 113,00 Euro angehoben. Es werde nun davon ausgegangen, dass Renault seine Ziele für 2007 für die operative Marge von 3,00 Prozent erreiche und für 2008 von 4,50 Prozent, hieß es in einer Studie vom Donnerstag. Die Erhöhung des Kurszieles gehe in erster Linie auf die neue Bewertung des Anteils an Nissan entsprechend dem Marktwert zurück.

ROCHE HOLDINGS AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat die Aktie von Roche   nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 260,00 Schweizer Franken bestätigt. Das Halbjahresergebnis erscheine nur auf den ersten Blick stark, schrieben die Analysten in einer Studie am Donnerstag. Die operativen Gewinnmargen seien unter anderem durch Einmal-Effekte in die Höhe getrieben worden. Der Pharmakonzern habe aber eine attraktive Medikamenten-Pipeline und starke Wachstumsaussichten.

ROCHE HOLDINGS AG

    LONDON  - Dresdner Kleinwort hat die Aktie von Roche   nach Halbjahreszahlen mit "Sell" bestätigt. Die Umsätze des Pharmaunternehmens hätten den Erwartungen entsprochen, während vor dem Hintergrund eines besseren Produkt-Mixes und effizienterer Vermarktung der operative Gewinn über den Schätzungen gelegen habe, schrieb Analyst Benjamin Yeoh in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick sei bestätigt worden, hieß es. Yeoh beließ das Kursziel bei 185 Schweizer Franken.

SAP AG

    MÜNCHEN  - Merck Finck hat SAP  nach Zahlen mit "Hold" bekräftigt. Der Software-Hersteller habe in fast allen wichtigen Punkten die Markterwartungen übertroffen, schrieben die Analysten in einer Studie am Donnerstag. Da im zweiten Halbjahr die Steuerquote und die Entwicklungsausgaben für "A1S" voraussichtlich zunähmen, ließen sie ihre Prognosen für das Gesamtjahr aber unverändert. Auch SAP habe seine Ziele bekräftigt.

SAP AG

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat die Aktien von SAP  nach Quartalszahlen mit "Buy" bestätigt. Das zweite Quartal habe die Erwartungen geschlagen und könnte dazu führe, dass die Unternehmensprognosen für das Gesamtjahr übertroffen würden, hieß es in einer Studie vom Donnerstag. Von der Produktoffensive für den Mittelstand könnte am Jahresende ein weiterer positiver Schub ausgehen. Das Papier sei auf dem momentanen Niveau recht niedrig bewertet und habe somit viel Spielraum nach oben. Der faire Wert bleibt bei 42 Euro.

SAP AG

    LONDON  - Dresdner Kleinwort hat die SAP-Aktie  nach Quartalszahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 43 Euro bestätigt. Die Ergebnisse des Software-Unternehmens seien stark ausgefallen und hätten die durchschnittlichen Marktschätzungen übertroffen, schrieb Analyst Adam Shepherd in einer Studie vom Donnerstag.

SAP AG

    FRANKFURT  - Independent Research hat die Aktien von SAP  nach Quartalszahlen mit "Kaufen" und einem Kursziel von 45 Euro bestätigt. Die Ergebnisse für das zweite Quartal 2007 seien insgesamt besser ausgefallen als erwartet, schreibt Analyst Aleksander Kuntz in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Der Umsatz habe im Rahmen der Markterwartungen gelegen. Beim Softwareumsatz sei ein Anstieg von 18,3 Prozent verzeichnet worden. Insgesamt sei die Entwicklung positiv zu bewerten, so der Experte.

SAP AG

    HAMBURG  - M.M. Warburg hat die Aktien von SAP  nach Quartalszahlen mit "Buy" bestätigt. Das Ergebnis habe die Erwartungen von M.M. Warburg übertroffen, schrieb Analyst Michael Bahlmann in einer Studie vom Donnerstag. Der Umsatz sei um 10 Prozent auf 2,424 Milliarden Euro gestiegen. Er selbst habe mit 2,409 Milliarden Euro gerechnet. Am deutlichsten sei der Anstieg im Bereich Software mit 18 Prozent gewesen. Dementsprechend sei die Marge auch nur um 0,10 Prozent auf 23,80 Prozent gefallen. Das Kursziel bleibt bei 47,00 Euro.

SAP AG

    LONDON  - Die Deutsche Bank hat die Aktien von SAP  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 50 Euro bestätigt. Die Ergebnisse des Software-Konzern hätten seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Mark Bryan in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Das zweite Quartal sei nach den Verlusten im vergangenen Jahr sehr wichtig gewesen. Mittelfristig gebe es nun Spielraum für weiteres Wachstum durch die Mittelstandsinitiativen. Risiken seien eine mögliche Kannibalisierung durch das neue Produkt A1S. Außerdem bleibe abzuwarten, wie sich der Plan für die Business Process Platform (BPP) ausgeführt werde.

TOMTOM NV

    LONDON  - Lehman Brothers hat das Kursziel für die Aktien von TomTom   vor Quartalszahlen von 40 auf 45 Euro gehoben. Das Ergebnis des zweiten Quartals, das am 24. Juli erwartet wird, werde keine großen Überraschungen mit sich bringen, hieß es in einer Studie vom Donnerstag. Der Fokus liege auf dem zweiten Halbjahr, in dem mit Produktneustarts und damit einhergehend mit einem Ausbau des Wettbewerbsvorteils gerechnet werde. Die Empfehlung bleibt "Overweight".

WINCOR NIXDORF AG

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat Aktien von Wincor Nixdorf  vor Zahlen mit "Hold" bestätigt. Nach einem sehr erfolgreichen ersten Halbjahr sei im dritten Quartal mit einem leichten Rückgang des Umatzwachstums auf 6,50 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal zu rechnen, hieß es in einer Studie vom Donnertag. Für die kommenden Jahre gehe das Unternehmen von einem Umsatzwachstum von 6 Prozent aus. Aufgrund seiner innovativen Produkte könnte das Unternehmen seinen Marktanteil weiter ausbauen und die Prognosen übertreffen. Das Kursziel bleibt bei 72 Euro.

FREITAG

ADVA AG OPTICAL NETWORKING

    FRANKFURT  - Die Credit Suisse hat die Aktien von ADVA Optical Networking in einer Erstbewertung mit "Outperform" und einem Kursziel von 9,80 Euro eingestuft. Der Münchener Netzausrüster werde als Zulieferer für das Wellenlängenmultiplex-Verfahren vom boomenden Markt für Internet-Videos profitieren, schrieb Analyst Karsten Iltgen in einer Studie vom Freitag. Dabei rechnet Iltgen mit einem allgemeinen Marktwachstum für Internet-Videos von mehr als 20 Prozent.

E.ON AG

    LONDON  - Lehman Brothers hat die Aktien von E.ON  nach dem gescheiterten Übernahmeversuch von Endesa   mit "Overweight" und einem Kursziel von 140 Euro gestartet. Zuvor war die Empfehlung längere Zeit ausgesetzt gewesen. Der "Plan B" des Versorgers zeichne sich durch eine Balance zwischen den Anforderungen an Wachstum, Politik und Aktionärserwartungen aus, hieß es in der Studie vom Freitag. Die Analysten sehen die Investitionsstrategie als sinnvoll und die Erwartung eines zweistelligen Dividendenwachstums bis 2010 als attraktiv an.

ERICSSON

    LONDON  - Dresdner Kleinwort hat die Aktien von LM Ericsson nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 46 schwedischen Kronen (Skr) bestätigt. Ohne die außergewöhnlichen Buchbelastungen dem niedrigeren Beitrag der Partner und der schwachen Umsätze der Multimedia-Sparte hätte das operative Ergebnis den Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Per Lindberg in einer Studie vom Freitag. Angesichts der wie erwartet ausgefallenen Margen und Netzwerk-Umsätze änderten sich die Prognosen nur geringfügig.

GOOGLE INC

    NEW YORK  - Needham hat die Aktien von Google   nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 575,00 Dollar bestätigt. Google habe im zweiten Quartal leicht unterhalb der Konsensprognosen und der Needham-Schätzungen abgeschnitten, schrieb Analyst Mark May in einer Studie vom Freitag. Trotzdem seien die Zahlen solide und lieferten keinen Anlass, um die Einschätzungen für die Titel zu ändern.

NOVARTIS AG

    LONDON  - Die Citigroup hat die Aktien von Novartis   nach Zahlen von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 75 auf 69 Schweizer Franken gesenkt. Grund dafür seien gesenkte Margen- und Umsatzschätzungen, schrieb Analyst Amit Roy in einer Studie vom Freitag. Die langfristigen Gewinnaussichten seien aber weiterhin positiv.

ROCHE HOLDINGS AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat die Roche-Aktie   von "Buy" auf "Neutral" gesenkt. Das Papier sei nach wie vor der Favorit der Investmentbank unter den europäischen Pharmaunternehmen, lasse aber Wachstumspotenzial mangels Katalysatoren vermissen, schrieb Analyst Sachin Jain in einer am Freitag veröffentlichten Studie. Mit positiven Impulsen für die Gewinne sei nicht vor 2008 zu rechnen. Die anstehenden Studienergebnisse für das Arthritis-Medikament Actemra seien bereits in die Prognosen einbezogen, neue Nachrichten aus der Medikamenten-Pipeline würden frühestens Ende 2007 erwartet.

SAP AG

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für die Aktien von SAP nach Quartalszahlen von 46 auf 50 Euro angehoben und den Titel mit "Overweight" bestätigt. Nach zwei schwierigen Jahren könnten sich die Aktien weiter gut entwickeln, schreibt Analyst Peter Kuper in einer am Freitag veröffentlichten Studie. Die Zahlen des zweiten Quartals seien stark gewesen, nun sei es an der Zeit, die Aktien ins Depot zu nehmen, so der Experte.

/sk