DGAP-Ad hoc: Valora Effekten Handel AG

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Ungeprüfte Zahlen 2004

Valora Effekten Handel AG: Trendwende vollzogen

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Trendwende vollzogen - alle Ziele erreicht

Mit einem ungeprüften Jahresüberschuss in Höhe von rund 140 TEUR hat die VEH
AG ihre Ziele erreicht. Da sich die Ab- und Zuschreibungen auf die
Wertpapierbestände die Waage halten, entspricht das operative Ergebnis in etwa
dem Jahresüberschuss. Der Umsatz konnte von 3.578 TEUR in 2003 auf 3.630 TEUR
gesteigert werden. Plangemäß konnte die Liquidität auf über 1 Mio. EUR
ausgebaut werden. Dies entspricht einer Steigerung um ca. 40 % gegenüber dem
Vorjahr (722 TEUR). Im Gegenzug ist es gelungen die Wertpapierbestände im
Berichtszeitraum von ca. 1.030 TEUR um rund 19% auf 868 TEUR abzubauen. Die
Barmittel sollen zukünftig teilweise in kurzfristig liquidierbare, gut
rentable Abfindungskandidaten mit Squeeze-Out-Phantasie investiert werden.

Leichtes Plus aus Handelsverträgen

Im Berichtsjahr ist es gelungen, die Abgänge der Handelspartner z.B. durch
Börsengänge und Insolvenzen, mit neuen Gesellschaften aufzufangen und sogar
leicht zu erhöhen. Für das Geschäftsjahr 2005 wird eine weitere Steigerung
erwartet, insbesondere da nun auch die ersten ausländischen Kandidaten
gewonnen werden konnten. Der Handel von Genussscheinen und Anleihen wird
zukünftig ebenfalls an Bedeutung gewinnen. Viele neue Gesellschaften haben
bereits ihr Interesse an einem Listing bekundet. Die Einnahmen aus
Handelsgebühren, die dem teilweisen Ausgleich der Kosten dienen, sind von 129
TEUR in 2003 auf 133 TEUR gestiegen.

Beteiligungen

Die verbliebenen Beteiligungen wurden und werden plangemäß weiter abgebaut.
Teilweise laufen konkrete Verhandlungen. Zu den noch verbliebenen
Beteiligungen zählen aktuell der Größe nach, - ab einem Volumen von ca. 50.000
EUR je Position: 1.) Juragent AG - St. 32.000; 2.) ETM AG - St. 170.000; 3.)
Citycom AG - St.132.000; 4.) Bio M AG - St. 46.000; 5.) November AG - St.
9.500; 6.) Globalware AG - St. 163.500. Gute Perspektiven werden in den
Verkaufsplanungen berücksichtigt.

Perspektiven

Die führende Rolle im außerbörslichen Wertpapierhandel, welche die VALORA
EFFEKTEN HANDEL AG zwischenzeitlich inne hat, bietet bei stabiler oder gar
wieder anziehender Konjunktur gute Wachstumsperspektiven und Chancen. Nahezu
alle Unternehmen, die in den letzten Jahren den Handel bereicherten, haben die
VALORA EFFEKTEN HANDEL AG vertraglich als Allein-/Haushändler bestellt. Die
VEH AG ist strategisch optimal positioniert und finanziell bestens gerüstet.
Die vorhandene Kapitaldecke sichert den Unternehmensfortbestand nicht nur in
schwierigen Zeiten, sondern bildet eine exzellente Ausgangsposition für
mögliches zukünftiges Wachstum, garantiert Flexibilität hinsichtlich des
Wertpapierhandels und erlaubt zudem die Abwicklung größerer Transaktionen.

Klaus Helffenstein - Vorstand -

Valora Effekten Handel AG
Am Hardtwald 7
76275 Ettlingen
Deutschland

ISIN: DE0007600108
WKN: 760010
Notiert: Stuttgart; Geregelter Markt in Stuttgart; Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Frankfurt, München und Hamburg

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 03.01.2005

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

Ergänzende Angaben:

Hinsichtlich der zukünftigen Dividendenfähigkeit wurden die gesamten
Kapitalrücklagen bis auf die gesetzliche Kapitalrücklage von 10% des
Grundkapitals in Höhe von 157.500 EUR mit dem bestehenden Verlustvortrag
verrechnet. Der verbleibende Verlustvortrag in Höhe von 63.431,03 EUR wird mit
dem Jahresüberschuss verrechnet. Demnach verbleibt ein Bilanzgewinn in Höhe
von ca. 80 TEUR, der auf neue Rechnung vorgetragen wird. Auf die geplanten
zukünftigen Gewinne der nächsten Jahre werden aus heutiger Sicht so lange
keine Steuern zu entrichten sein, bis die bestehenden steuerlichen
Verlustvorträge in Höhe von ca. 4.750.000 EUR aufgezehrt sind.

Wir wünschen Ihnen allen ein gesundes und erfolgreiches Jahr 2005.

Ende der Meldung (c)DGAP