ANALYSE: Deutsche Bank belässt SAP auf 'Buy' - Ziel 70 Euro

    Negative Währungseffekte durch die Abwertung des Yen dürften das Geschäft in Japan als größtem asiatischen Markt von SAP belastet haben. Zudem dürfte es noch etwas dauern, bis der übernommene Cloud-Spezialist Ariba vollständig in die Verkaufsbemühungen der Walldorfer integriert sei und die Früchte des Verkaufs sich ergänzender Produkte (Cross Selling) geerntet werden könnten. Gleichzeitig dürfte die Business Suite in Kombination mit der Datenbank-Software HANA erst im Schlussquartal vollständig für alle Industrien verfügbar sein.

    Zwar rechneten die Anleger nicht mehr zwangsläufig mit besser als gedachten Resultaten in den ersten drei Monaten des Jahres, doch könnte eine träge Geschäftsentwicklung den Kurs kurzfristig belasten. Mit Blick auf die mittel- bis langfristigen Geschäftsperspektiven der Walldorfer bleibt Korschelt allerdings zuversichtlich. Einen möglichen Kursrückschlag sieht er daher als Kaufgelegenheit.

    Mit der Einstufung "Buy" empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der erwarteten Gesamtrendite für die kommenden zwölf Monate den Kauf der Aktie./mis/rum

    Analysierendes Institut Deutsche Bank.