Sector Rotation Index: Ifo rät zu defensiver Ausrichtung

Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft ist mau. Im Juli 2023 gab der vielbeachtete Ifo-Geschäftsklimaindex den dritten Monat in Folge nach. „Die Unternehmen waren insbesondere mit den laufenden Geschäften merklich unzufriedener. Auch die Erwartungen gaben erneut nach. Die Lage der deutschen Wirtschaft verdüstert sich,“ kommentiert das Ifo-Institut die Zahlen. Die Kennzahl für die aktuelle Lage sank auf den tiefsten Stand seit Frühjahr 2021. Die Geschäftserwartungen wurden ähnlich schwach wie im vergangenen Dezember beurteilt. Der vielbeachtete Index ist ein wichtiger Indikator für den UC European Sector Rotation Strategy Index. Der dritte Rückgang der ifo-Geschäftserwartungen in Folge sorgte dafür, dass der UC European Sector Rotation Strategy Index nun zur Hälfte defensiv ausgerichtet ist. 

Die Zusammensetzung des UC European Sector Rotation Strategy Index wird fortlaufend an die aktuelle Konjunktur- und Aktienmarktentwicklung angepasst. Vereinfacht ausgedrückt funktioniert das so: Der ifo-Index ist ein guter Stimmungsindikator. Dabei gibt es drei Komponenten: Das Klima, die Lage und die Erwartungen. An der monatlichen Umfrage des ifo-Instituts nehmen 9.000 Unternehmen aus dem verarbeitenden Gewerbe, dem Handel und dem Dienstleistungssektor teil. Deuten die ifo Geschäftserwartungen auf einen Konjunkturaufschwung hin, dann sind zyklische Branchen die erste Wahl. Signalisieren sie einen Abschwung, sind defensive Sektoren gefragt. Damit bestimmen die ifo Geschäftserwartungen 50 Prozent der Zusammensetzung des UC European Sector Rotation Strategy Index. Für die anderen 50 Prozent wird aus den drei Bereichen „zyklischer Branchenkorb“, „defensiver Branchenkorb“ und „Gesamtmarkt“ der Korb mit der besten Performance in den zurückliegenden drei Monaten ausgewählt. Bei der jüngsten Überprüfung Ende Juli schlug sich erneut der „zyklische Branchenkorb“ am besten. Damit sorgt der Markttrend dafür, dass die zweite Hälfte des UC European Sector Rotation Strategy Index zyklisch ausgerichtet bleibt. Die Bilanz dieser zweigleisigen Anlagestrategie kann sich bisher sehen lassen.

Mit einem HVB Open End Indexzertifikat können Anleger eins zu eins an der Wertentwicklung des Index teilnehmen. Steigt der Index, wird auch der Wert des Zertifikats zulegen. Historische Betrachtungen sind bekanntlich kein Indiz für künftige Entwicklungen. Auch der UC European Sector Rotation Strategy Index ist nicht frei von Risiken. Ein schwacher Aktienmarkt kann den Index unter Druck setzen und damit zu Wertverlusten beim Zertifikat beziehungsweise dem Amundi European Sector Rotation Funds führen.

Chart: UC European Sector Rotation Strategy Index

Betrachtungszeitraum:02.08.2017 – 01.08.23. Historische Betrachtungen stellen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Entwicklungen dar. Quelle: HypoVereinsbank onemarkets

Produkte auf den UC European Sector Rotation Strategy Index für eine Investition auf eine Aufwärtsbewegung des Index

* Kurs vom 28.07.2023; ** jährliches Kündigungsrecht der Emittenten; Quelle: HypoVereinsbank onemarkets; 01.08.2023; 16:15 Uhr

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Auf dem onemarkets Blog bieten Ihnen HypoVereinsbank onemarkets täglich aktuelle Marktinformationen, charttechnische Einschätzungen, Investmentideen und mehr. Richard Pfadenhauer interessiert sich schon seit über 20 Jahren für das Thema Börse. Dabei war er über 12 Jahre als Wirtschaftsredakteur für den Finanzen Verlag tätig. Nach zwei Jahren als Redakteur bei der Spezialpublikation für Hebelprodukte, Finanzen und Optionsscheine wechselte er zunächst zum Derivatebereich des Magazins €uro am Sonntag und später verantwortete der DVFA-Analyst den Bereich der strukturierten Hebel- und Anlageprodukte beim Anlegermagazin €uro. Seit Oktober 2011 ist er bei der HypoVereinsbank unter anderem für das onemarkets Kundenmagazin und seit März 2013 für den onemarkets Blog verantwortlich.

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