VCH Expert Nat. Resources erhält Bewertung AA

Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der VCH Expert Natural Resources (ISIN LU0184391075/ WKN A0BL7N) ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der darauf abzielt, Unternehmen auf den Rohstoffmärkten mit hohen Wachstumsaussichten möglichst früh zu identifizieren, wobei der Schwerpunkt auf einer quantitativen Vorselektion liegt, so die Experten der TELOS GmbH.

Das Portfolio sei bewusst auf 26 Einzelwerte konzentriert, um von deren positiv erwarteter Wertentwicklung in möglichst großem Umfang zu profitieren. Gleichzeitig werde zur Risikoreduktion aber auch eine möglichst breite Diversifikation des Fondsvolumens über einzelne Länder und Sektoren hinweg angestrebt.

Die Fondskonstruktion erfolge Bottom-Up in einem mehrstufigen Prozess. Entsprechend finde das Risikomanagement überwiegend auf Einzeltitelebene statt. Zu große Klumpenrisiken sollten allerdings durch die angestrebten Grenzen für die maximalen Gewichte einzelner Länder oder Sektoren vermieden werden. Von großer Bedeutung für ein Investment seien eine möglichst hohe Kontinuität sowie die Höhe des Ertragswachstums bei dem zugrunde liegenden Unternehmen.

Durch die quantitativ-technische Analyse werde das Anlageuniversum vorab reduziert. Bei der umfassenden Einzelanalyse potenzieller Investments würden fundamentale Unternehmensdaten qualitativ ausgewertet.

Die bei der Einzeltitelanalyse gewonnenen Informationen würden in einer internen Datenbank archiviert, so dass darauf auch bei einer eventuellen späteren Analyse des gleichen Unternehmens zurückgegriffen werden könne.

Die regelmäßige Überprüfung, ob Unternehmen im Anlageuniversum die dafür definierten Kriterien nicht mehr erfüllen würden bzw. neue Unternehmen diese erfüllen würden, trage den dynamischen Änderungen auf den Rohstoffmärkten Rechnung. Dadurch sei es möglich, attraktive Unternehmen möglichst früh zu identifizieren. Das Portfoliomanagement erfolge überwiegend im Rahmen eines Teamansatzes. Allerdings bestehe eine gewisse Abhängigkeit von dem Inhaber der Gesellschaft, der das zugrunde liegende Modell entwickelt habe und steuere.

Die Performance des Fonds seit Auflegung liege deutlich über der Wertentwicklung der Benchmark, wobei der Fonds nicht benchmarkorientiert gemanagt sei. Sofern der Fonds in einem Jahr eine absolute positive Performance erziele, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 10% an. Beim VCH Expert Natural Resources komme dabei das High-Water-Mark Prinzip zum Tragen. Die Sharpe-Ratio habe in der rollierenden Betrachtung immer im positiven Bereich gelegen.

Der Fonds VCH Expert Natural Resources erhalte die Bewertung AA. (Ausgabe 7/2008) (08.08.2008/fc/a/f)