Sauren Global Balanced 03/08-Bericht

Köln (aktiencheck.de AG) - Im März gaben die internationalen Aktienmärkte bei anhaltend hoher Volatilität weiter nach, so die Experten von Sauren in ihrem aktuellen Kommentar zum Sauren Global Balanced (ISIN LU0106280836/ WKN 930920).

Die Nervosität der Marktteilnehmer habe gegen Monatsmitte bei dem Beinahezusammenbruch der renommierten US-amerikanischen Investmentbank Bear Stearns infolge der US-amerikanischen Hypothekenkrise gegipfelt. Zwei Zinssenkungen der US-amerikanischen Notenbank innerhalb von zwei Tagen und die Übernahme von Bear Stearns durch J.P. Morgan Chase hätten dann jedoch zu einer Beruhigung und zu einer teilweisen Erholung der Märkte geführt.

Für den in Euro kalkulierenden Investor seien insbesondere die Ergebnisse der wichtigen Auslandsmärkte USA und Großbritannien durch die Stärke des Euro weiter verschlechtert worden. So habe der US-amerikanische Dollar um 3,7% nachgegeben und im März gegenüber dem Euro einen historischen Tiefstand erreicht und auch das Britische Pfund sei gegenüber dem Euro um 4,0% gefallen.

Auf Euro-Basis hätten die Aktienmärkte im März folgende Wertentwicklungen verzeichnet: Euroraum -2,6% (gemessen am Dow Jones Euro Stoxx 50 Kursindex), Großbritannien -7,0% (gemessen am FTSE 100 Kursindex), USA -4,2% (gemessen am S&P 500 Kursindex), Japan -7,7% (gemessen am Nikkei 225 Kursindex), Schwellenländer -9,4% (gemessen am MSCI Emerging Markets Kursindex), Nebenwerte -5,4% (gemessen am MSCI World Small Cap Kursindex) und Welt -5,4% (gemessen am MSCI World Kursindex).

An den Rentenmärkten habe sich in Deutschland die Umlaufrendite im Monatsultimovergleich auf 3,94% erhöht und der REX Performance Index habe einen Anstieg um 0,6% verzeichnet. Der Sauren Global Balanced mit seiner ausgewogenen Portfoliostukturierung habe in diesem insgesamt schwachen Marktumfeld eine Wertminderung von 2,8% verzeichnet.

Die klassischen Aktienfonds des Portfolios hätten sich der deutlich negativen Marktentwicklung nicht entziehen können und hätten durchweg Wertminderungen verzeichnet. Gleichwohl habe sich die Mehrzahl der von den Experten sorgfältig ausgewählten Fonds besser entwickelt als ihr jeweiliger Marktindex. Herauszuheben seien der von Nicolas Walewski verwaltete Alken European Opportunities Fund (ISIN LU0235308482/ WKN A0H06Q) sowie der von Olgerd Eichler verwaltete MainFirst Top European Ideas (ISIN LU0308864023/ WKN A0MVL0), welche die Verluste mit -0,8% bzw. -1,3% in Grenzen hätten halten können.

Enttäuschend sei dagegen wieder die Entwicklung des von dem langjährig erfolgreichen Nebenwertespezialisten Ken Nishizawa verwalteten Melchior Japan Opportunities Fund (ISIN GB0033716282/ WKN A0D6NM) gewesen, der um 13,8% nachgegeben habe. Trotz Verluste hätten sich drei der vier global ausgerichteten Aktienfonds des Portfolios besser als der Weltaktienindex entwickeln können, was einmal mehr die Qualität der Fondsmanager auch in schwierigen Zeiten unterstreiche.

Im Segment der auf absoluten Ertrag ausgerichteten Aktienfonds habe der schwerpunktmäßig von Geoff Oldfield verwaltete Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239/ WKN 921181) im März mit einer Wertminderung von 4,2% enttäuscht. Dagegen habe sich der unter Federführung von Harald Wengust verwaltete Griffin European Opportunities Fund (ISIN IE0031826153/ WKN 662712) in dem schwachen Marktumfeld mit einer Wertminderung von 1,9% relativ gut behaupten können.

Die Rentenmärkte hätten im März für aktive Fondsmanager, insbesondere aufgrund sich ausweitender Zinsdifferenzen zwischen Anleihen höchster Bonität und Anleihen nichthöchster Bonität sowie aufgrund der Euro-Stärke, ein ausgesprochen schwieriges Umfeld geboten. So habe auch der langjährig erfahrene Fondsmanager Peter E. Huber mit dem StarPlus Winbonds (ISIN LU0256567925/ WKN A0J23B) eine Wertminderung von 0,6% hinzunehmen gehabt.

Das Segment der Offenen Immobilienfonds habe im März den gewohnt positiven Ergebnisbeitrag geliefert. Alle Fonds hätten den Monat mit Wertzuwächsen abgeschlossen, wobei zwei Fonds aufgrund von Sondereffekten sogar Wertsteigerungen von 1,0% bzw. 1,7% hätten aufweisen können.

Für die weitere Entwicklung des Sauren Global Balanced seien die Experten von Sauren unverändert zuversichtlich gestimmt, da sie von den Fähigkeiten der von ihnen sorgfältig ausgewählten Fondsmanager und von der ausgewogenen Strukturierung ihres Best-Ideen-Portfolios über alle bedeutenden Anlageklassen überzeugt seien. (10.04.2008/fc/a/f)