HSBC Aktienstrukturen Europa 01/08-Bericht

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Startmonat des Jahres 2008 bescherte Europas Aktienmärkten die höchsten Tagesverluste seit über fünf Jahren und die tiefsten Notierungen seit über einem Jahr, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt in ihrem Kommentar zum HSBC Trinkaus Aktienstrukturen Europa (ISIN LU0154656895/ WKN 724591).

Das Volatilitätsniveau sei auf Indexebene auf Niveaus geklettert, wie sie zuletzt während der Märzkorrektur 2003 anzutreffen gewesen seien (VDAX über 30). Die Wertentwicklung des Fonds sei akut sowohl durch den Marktrückgang, als auch infolge des Volatilitätsanstiegs beeinträchtigt. Die hohe Gewichtung an Index-Discountzertifikaten werde vor dem Hintergrund unsicherer Märkte beibehalten. Bei Neuanlagen bevorzuge das Fondsmanagement konservative Basispreise sowie lange Laufzeiten, um die hohen Volatilitäten möglichst lange zu nutzen.

Chancen in Zertifikaten auf breit diversifizierte Einzelwerte nach deutlicher Korrektur (z.B. Münchner Rück, Hypo Real Estate, Ahold) sollten wahrgenommen werden. Das gleichermaßen fragile wie volatile Umfeld begünstige Discountzertifikate. Das Fondsmanagement erwarte, dass die aktuellen Preisrückgänge infolge der naturgemäß einsetzenden Volatilitätsrückbildung wieder abgebaut würden; dies drücke sich in der aktuell zweistelligen Rendite p.a. aus. Der überdurchschnittliche Risikopuffer und ein geringes Delta würden beibehalten. (Ausgabe März 2008) (07.03.2008/fc/a/f)