Aktienfonds Nebenwerte Global im Fonds-Radar

Sankt Augustin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FONDS im Visier" nehmen Aktienfonds Nebenwerte Global unter die Lupe.

In den vergangenen zwei Jahren sei die Zahl der auf dem deutschen Markt angebotenen Fonds mit Ausrichtung auf Nebenwerte ohne geographische Spezialisierung kaum auf nun 25 gewachsen. Die wenigen Neuzugänge in der Vergleichsgruppe seien aber Aktienfonds, die direkt in Nebenwerte anlegen würden. Im Jahr 2006 seien der Schroders ISF Global Smaller Companies (ISIN LU0240878750/ WKN A0H06M), der eher dem Growth-Stil zuzurechnen sei und vor allem bei US-Nebenwerten fündig geworden sei und der Sparinvest Global Small Cap Value (ISIN LU0264925131/ WKN A0LCMS), der über 40% in japanischen Nebenwerten investiert sei, aufgelegt worden.

Zwar sei die Zahl der globalen Nebenwertefonds in den vergangenen zwei Jahren gestiegen, ihre Fondsvermögen aber nicht. Im Durchschnitt habe sich das Volumen der von den Experten beobachteten globalen Nebenwertefonds in den letzten zwei Kalenderjahren von 152 auf 53 Mio. Euro hauptsächlich durch Kursverluste, aber auch Nettomittelabflüsse, gedrittelt.

Der DAC-Kontrast-Universal (ISIN DE0008490699/ WKN 849069) sei schon in der Hausse mit dem schlechtesten Rendite/Risiko-Verhältnis aufgefallen. Er lege sein unter 5 Mio. Euro gefallenes Fonds-Vermögen überwiegend in deutsche Nebenwerte an. Zumindest 2007 hätte dies zu besseren Ergebnissen führen müssen. Eine hohe Gewichtung deutscher Nebenwerte würden auch die neu auf dem Radarschirm auftauchenden Fonds DWS Top 50 Smaller Stars (ISIN DE0009848135/ WKN984813) und Plutos International (ISIN LU0122505257 / WKN 591987) aufweisen. Der ziemlich volatile Plutos lege sein Vermögen allerdings auch in deutsche Standardwerte an.

Der alten Spitzenreiter der globalen Nebenwertefonds, der AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha (ISIN IE0004324657/ WKN 691333), sei stärker von der Baisse getroffen worden. Durch die streng quantitative Aktienauswahl habe der Fonds eine Value-Ausrichtung. Und Value-Aktien hätten sowohl in der Endphase der Hausse bis 2007 als auch in der folgenden Baisse schlechter als Growth-Aktien abgeschnitten. In diesem Umfeld hätten die früheren Merrill-Lynch- und jetzigen BlackRock-Fonds, der Black Rock Global SmallCap (ISIN LU0054578231/ WKN 974251) und der Black Rock Global Opportunities (ISIN LU0011850046/ WKN 971800), ihre relative Platzierung in der Vergleichsgruppe verbessern können.

Die wiederholten Verkaufsempfehlungen für den DAC-Fonds haben sich als zutreffend erwiesen. Den AXA Rosenberg Global Small Cap Alpha sollte man jetzt eher antizyklisch halten oder kaufen, so die Experten von "FONDS im Visier". (Nr. 05 vom 09.03.2009) (10.03.2009/fc/a/f)