Mexico, December 05, 2012 -- El día de hoy, Moody's Investors Service (Moody's) afirmó las calificaciones de Maxcom Telecomunicaciones, S.A.B. de C.V. (Maxcom) en Caa1 y cambió la perspectiva a en desarrollo, de negativa. El cambio en la perspectiva fue motivado por el anuncio que hizo la compañía de un probable cambio de control.

La fecha de la última Acción de Calificación fue el 16 de diciembre de 2010.

FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES

El 4 de mayo de 2012, Maxcom anunció que Ventura Capital Privado, S.A. de C.V., (Ventura), fondo de capital privado mexicano, ofreció adquirir hasta 100% de las acciones de la compañía y que los accionistas que representan alrededor de 44% del capital de Maxcom han aceptado la oferta, sujeto a 1) aprobaciones regulatorias y otras condiciones; 2) que Ventura sea capaz de adquirir un mínimo de 51% del capital de Maxcom; y 3) el exitoso canje de las notas globales insolutas por 200 millones de dólares estadounidenses por nuevas notas a ser emitidas por Maxcom. La documentación de las notas existentes especifica que un cambio de control de Maxcom da a los tenedores de los bonos el derecho a solicitar la aceleración del pago de las notas.

No existe certidumbre de que la transacción propuesta cierre exitosamente y, de ser así, el impacto final en los tenedores de bonos de Maxcom. Adicionalmente, todavía no está claro qué tipo de plan de negocios tiene Ventura para Maxcom ni su habilidad para ejecutar dicho plan. Ventura indicó que tiene intención de inyectar capital a Maxcom por un monto mínimo de 22 millones de dólares estadounidenses.

Las calificaciones de Caa1 de Maxcom reflejan el débil desempeño de ventas de la compañía; el pequeño tamaño de sus ingresos; y un flujo de efectivo libre negativo, como calculado por Mooy's. El actual apalancamiento de Maxcom (3.6 veces la deuda ajustada a EBITDA por los últimos doce meses --LTM por sus siglas en inglés-- al 30 de septiembre de 2012) y su posición de liquidez son adecuados para su categoría de calificación de Caa1. Sin embargo, la cobertura de intereses según el EBITDA ajustado menos inversiones de capital a pago de intereses es débil al registrar 0.8 veces por los últimos doce meses.

La principal metodología utilizada para calificar a Maxcom fue la Metodología de la Industria Global de las Telecomunicaciones, publicada en diciembre de 2010. Favor de entrar a la página de Política de Crédito en www.moodys.com.mx para obtener una copia de esta metodología.

Favor de entrar a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para obtener información sobre la Calificación en Escala Global.

Maxcom Telecomunicaciones, S.A.B. de C.V. (Maxcom), con sede en la Ciudad de México, es una compañía de telefonía local. Proporciona servicios de conectividad del última milla a micro, pequeños y medianos negocios y a clientes residenciales (clases sociales C y D) en México. Proporciona productos en paquete incluyendo servicios de voz de llamadas locales y de larga distancia, datos, alta velocidad, Internet dedicado y de conexión manual, así como televisión de paga, telefonía pública y voz con telefonía de protocolo de internet. Maxcom inició operaciones comerciales en mayo de 1999 y actualmente ofrece servicios en el área metropolitana de la Ciudad de México, Puebla, Querétaro y San Luis Potosí, así como también de manera selectiva a suscriptores de negocios en varias ciudades de México. Los ingresos de la compañía por los últimos doce meses terminados al 30 de septiembre de 2012 ascendieron a alrededor de 167 millones de dólares estadounidenses con un margen EBITDA ajustado de 37%.

REVELACIONES REGULATORIAS

Las Calificaciones Crediticias en Escala Global contenidas en este comunicado de prensa, las cuales son emitidas por una afiliada de Moody's fuera de la Unión Europea, están endosadas por Moody's Investors Service Ltd., One Canada Square, Canary Wharf, London E 14 5FA, UK, de acuerdo con el párrafo 3 del Artículo 4 de la Regulación (CE) No 1060/2009 relativa a Agencias Calificadoras de Crédito. Favor de consultar información adicional sobre la condición de endoso para la Unión Europea y la oficina de Moody's que emitió cada Calificación Crediticia en particular en www.moodys.com.

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