Original-Research: VanCamel AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für I...

Original-Research: VanCamel AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu VanCamel AG

Unternehmen: VanCamel AG

ISIN: DE000A1RFMM9

Anlass der Studie: Q1 Bericht, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 24.06.2014

Kursziel: EUR 16,31

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 13.12.2013, vormals 'Not Rated' wegen IPO

Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)

Marketing im Fokus

In 1Q14 hat die VanCamel AG (DE000A1RFMM9, Prime Standard, VC8 GY) ihre

Strategie zur Markenbildung, wie sie vom Management im 2013er

Geschäftsbericht kommuniziert wurde, fortgeführt. Dementsprechend hat das

Unternehmen die Mittel für den Bereich Marketing aufgestockt, so dass die

Vertriebskosten auf EUR 2,0 Mio. angestiegen sind (im Vergleich zu EUR 1,6 Mio.

in 1Q13). Dies wurde durch Neu-Eröffnungen von zusätzlichen

Distributor-geführten Geschäften begleitet, deren Anzahl laut Erwartungen

des Unternehmens dieses Jahr um 120 auf ca. 2.430 ansteigen wird.

Der Aufsichtsrat wir auf der nächsten Hauptversammlung im August über die

vorgeschlagene Dividende i.H.v. EUR 0,31 pro Aktie entscheiden. Die

Dividendenzahlung ist als Teil einer langfristigen Ausschüttungspolitik zu

sehen.

Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 16,31 pro Aktie und bestätigen unsere

Kaufempfehlung. Unter Berücksichtigung der Sentiment Peer Gruppe erwarten

wir ein kurz- bis mittelfristiges Trading Target von EUR 6,19.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12357.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

David Szabadvari

Dr. Roger Becker

Tel. +49 69 71 91 838-48, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

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roger.becker@bankm.de

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