Original-Research: PA Power Automation AG (von BankM - Repräsentanz der biw ...

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Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG

Unternehmen: PA Power Automation AG

ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2016; Kurzanalyse

Empfehlung: keine Bewertung

seit: 30.05.2017

Kursziel: -

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 30.03.2017, zuvor Halten

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

Erste positive Signale aus den wichtigen regionalen Märkten

Dem Vernehmen nach ist PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400, Basic

Board, PPA GR) nach einem schwachen GJ 2016 planmäßig in das Jahr 2017

gestartet. Angesichts diverser Unsicherheiten spricht das Unternehmen von

einer Verbesserung in Umsatz und Ergebnis - im besten Fall könne der Umsatz

bei EUR 8 Mio. und das Ergebnis bei EUR 0,3 Mio. liegen. Wir sind in unserer

Kalkulation vorsichtiger und rechnen mit einem Umsatz von EUR 6,5 Mio. bei

negativem EBIT. Ein Umsatz-'Grundrauschen' von EUR 4 Mio. sehen wir als

relativ sicher an und wir gehen ferner davon aus, dass PA in einigen

Märkten (USA, Türkei, China), die 2016 noch Probleme bereiteten, deutlich

erfolgreicher abschneiden wird. Hinzu kommt der strategische Partner

Techmation aus Taiwan, der in H2 ebenfalls signifikante Umsatzbeiträge

beisteuern könnte. Problematisch bleibt in unseren Augen der hohe

Forderungsbestand - die Gesellschaft verfügt nicht über die Möglichkeiten,

ihre Abnehmer bei expandierendem Geschäft weiterhin in gleichem Maße

vorzufinanzieren. Hier muss die Gesellschaft gegensteuern. Aus diesem Grund

setzen wir die Bewertung weiterhin aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15255.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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