Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG

ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 26.06.2017

Kursziel: EUR 6,50 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 10.05.2017 (Rating Buy)

Analyst: Susanne Hasler

Highlights der Hauptversammlung 2017

Am 23. Juni 2017 hatte Klassik Radio zur ordentlichen Hauptversammlung

eingeladen. In dieser wurde das erfolgreichste Jahr der

Unternehmensgeschichte aufgearbeitet. Für 2017e zeichnet sich nach den

ersten sechs Monaten eine weitere Ergebnissteigerung ab. So hält der

Vorstand an der bisherigen Guidance - moderate Zuwächse bei Umsatz und

EBITDA - fest, hat diese aber mit einer Bandbreite von 10-15%

konkretisiert. Wir wiederholen unsere Einschätzung, wonach diese Guidance

vor Einführung des geplanten Streaming-Dienstes vorsichtig formuliert wurde

und sehen bei einem günstigen Verlauf des Radiowerbemarktes Spielraum für

positive Überraschungen. Unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell

abgeleitetes 12-Monats-Kursziel liegt nach kleinen Modellanpassungen

unverändert bei EUR 6,50. Angesichts eines erwarteten 12-Monats-

Kurspotentials von 10,2% bestätigen wir unser Buy-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15343.pdf

Kontakt für Rückfragen

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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