Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG

ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 29.08.2014

Kursziel: EUR 6,10 (alt EUR 6,60)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 28.05.2014 (Rating Buy)

Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler

Erstes Halbjahr 2014

Der Rückgang des Konzernumsatzes auf EUR 4,2 Mio. von EUR 4,9 Mio. im

Vorjahreszeitraum wird durch rückläufige Barter-Umsätze überzeichnet. Trotz

des absoluten Umsatzrückgangs konnte das EBITDA auf dem Niveau des

Vorjahres gehalten werden. Während UKW gegenwärtig die wichtigste Säule der

Übertragung und Finanzierung des Senders durch Werbeeinnahmen ist, wird der

Erfolg des Geschäftsmodells nach u. E. mittelfristig verstärkt an der

Positionierung des Senders in den digitalen Radioformen DAB+ und

Internetradio gemessen werden. Unser Kursziel für die Klassik Radio-Aktie

von EUR 6,10 basiert auf einem langfristigen, dreistufigen standardisierten

DCF-Modell und entspricht einem Kurspotential von 42,5%. Daher bestätigen

wir unser Buy-Rating.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12464.pdf

Kontakt für Rückfragen

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.