Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank fü...

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: Basissstudie, vorläufiger GB 2013 Empfehlung: Kaufen seit: 10.03.2014 Kursziel: EUR 8,77 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 9.8.2013, vormals Neutral Analyst: Rüdiger Holzammer

Indirekte Distribution und viele Neuentwicklungen in der Health IT stehen auf der Agenda Ergebnis der ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Entry Standard, IS8 GR) in Q4/2013 ohne Überraschung im Umsatz; Profitabilität mit TEUR 595 im Quartal bzw. EUR 1,57 Mio. im Gesamtjahr weit höher als erwartet. Das Unternehmen wird im laufenden Geschäftsjahr die EUR 10 Mio. Umsatzmarke durchbrechen. Wir gehen davon aus, dass der Aufsichtsrat die Dividende in diesem Jahr um den Faktor 3 (9 Cent/Aktie) erhöhen wird und wieder zur Dividendenpolitik der Vorjahre zurückkehren wird. Wachstum in den nächsten Jahren erwarten wir aus den vielen Neuentwicklungen im Umfeld der EPA, d.h. im Health-IT Bereich. Die verpflichtende Anwendung von ICD-10 Standards wird zu einer Erhöhung des Geschäftsvolumens in den USA führen. Die im Vorjahr begonnenen Maßnahmen der indirekten Distribution werden in diesem Jahr erste Früchte tragen und das internationale Geschäft beleben. Wir erhöhen den fairen Wert der Aktie auf EUR 8,77 und vertreten für den Titel weiterhin das Votum 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12220.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Rüdiger Holzammer Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50 ruediger.holzammer@bankm.de

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