Original-Research: Epigenomics AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Epigenomics AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG

ISIN: DE000A1K0516

Anlass der Studie: Q2 2016 results

Empfehlung: BUY

seit: 12.08.2016

Kursziel: 10,30 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on Epigenomics

AG (ISIN: DE000A1K0516). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating

and maintained his EUR 10.30 price target.

Abstract:

Epigenomics has continued to energetically pursue the US commercialisation

of lead product Epi proColon since its FDA approval in April. The 159% rise

in Q2 sales to EUR1.3m was in line with our expectations. Profitability

during the quarter was affected by a number of one-off items but should

improve substantially in the second half helped by accelerating Epi

proColon sales in the U.S. As previously noted, raising the US colorectal

screening rate from the current 65% to the 80% targeted by the American

Cancer Society is estimated to be a USD2bn market opportunity. This figure

contrasts with the USD14bn annual cost of colorectal cancer treatment in

the US. The cost efficiency argument is likely to be important in the

reimbursement discussions the company is currently holding with US

healthcare institutions. Our forecasts are largely unchanged and we

maintain our Buy recommendation and EUR10.30 price target.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Epigenomics AG

(ISIN: DE000A1K0516) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 10,30.

Zusammenfassung:

Epigenomics verfolgt weiterhin energisch die US-Vermarktung seines

Hauptproduktes Epi proColon seit dessen Zulassung durch die FDA im April.

Der 159%-ige Anstieg der Q2-Umsätze auf EUR1,3 Mio. lag im Rahmen unserer

Erwartungen. Die Rentabilität im Laufe des Quartals wurde durch eine Reihe

von Einmaleffekten beeinflusst, sollte sich jedoch in der zweiten

Jahreshälfte wesentlich verbessern, was durch die Umsatzsteigerung von Epi

proColon in den USA unterstützt wird. Wie in unseren vergangenen Studien

bereits angemerkt, wird dem Anstieg der Darmkrebs-Screening-Rate von

derzeit 65% auf anvisierte 80% ein Marktpotential von USD2 Mrd.

zugeschrieben. Dieser Zahl stehen die jährlichen Kosten für die Behandlung

von Darmkrebs in den USA in Höhe von USD14 Mrd. gegenüber. Das Argument der

Kosteneffizienz ist wahrscheinlich überzeugend in den Diskussionen zur

Erstattung, welche das Unternehmen derzeit mit Institutionen des

US-Gesundheitswesens führt. Unsere Prognosen bleiben weitgehend unverändert

und wir behalten unsere Kaufempfehlung und ein Kursziel von EUR10,30 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14141.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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