Original-Research: Epigenomics AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ADD

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Original-Research: Epigenomics AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Epigenomics AG

Unternehmen: Epigenomics AG

ISIN: DE000A1K0516

Anlass der Studie: Update - Übernahme/FY 2016 results

Empfehlung: ADD

seit: 02.05.2017

Kursziel: EUR7,50

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on Epigenomics

AG (ISIN: DE000A1K0516). Analyst Simon Scholes downgraded the stock to ADD

and decreased the price target from EUR 9.80 to EUR 7.50.

Abstract:

The rationale behind Management and Supervisory Board support for the EUR7.52

per share offer from the Chinese company, Summit Hero Holding, is the

substantial amount of capital required to successfully commercialise

Epigenomics' colon cancer screening tests over and above the EUR14m raised

since FDA approval in April 2016. In our view Summit Hero Holding has the

access to capital and clinical diagnostic expertise necessary to make

Epigenomics a biopsy market leader in both the US and China. Talking into

account Epi proLung, a blood-based liquid biopsy test for lung cancer,

which is expected to launch in H2 2017, the latter market could become even

more important for Epigenomics than the US. Against this background we find

the reasoning of the Management and Supervisory Board convincing and expect

the transaction to receive the required approval of 75% of the shareholder

base. Our recommendation is Add (previously: Buy) with a price target of

EUR7.50 (previously: EUR9.80).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Epigenomics AG

(ISIN: DE000A1K0516) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die Aktie

auf ADD herab und senkt das Kursziel von EUR 9,80 auf EUR 7,50.

Zusammenfassung:

Der Vorstand und der Aufsichtsrat haben ihre Unterstützung des Angebotes

über EUR7,52 je Aktie vom chinesischen Unternehmen Summit Hero Holding damit

begründet, dass erhebliches Kapital über die seit der FDA-Zulassung in

April 2016 eingeworbenen Mittel von EUR14 Mio. hinaus erforderlich sein wird,

um Epigenomics' Darmkrebsfrüherkennungstest erfolgreich zu

kommerzialisieren. Aus unserer Sicht verfügt Summit Hero Holding über das

Kapital und die klinische Diagnostikexpertise, um Epigenomics zu einem

führenden Unternehmen auf dem Biopsymarkt sowohl in den USA als auch in

China zu machen. Wenn man Epigenomics' blutbasierten Liquid-Biopsy-Test Epi

proLung berücksichtigt, der voraussichtlich in H2 2017 lanciert wird,

könnte der letztgenannte Markt für Epigenomics noch wichtiger werden als

die USA. Vor diesem Hintergrund sind wir von der Argumentation des

Vorstands und des Aufsichtsrats überzeugt und gehen davon aus, dass die

Transaktion die erforderliche Zustimmung von 75% des Aktienkapitals

bekommen wird. Unsere Empfehlung lautet Hinzufügen (vorher: Kaufen) bei

einem Kursziel von EUR7,50 (vorher: EUR9,80).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15077.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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