Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG (von First Berlin Equity Res...

Original-Research: Deutsche Biotech Innovativ AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Biotech Innovativ AG

Unternehmen: Deutsche Biotech Innovativ AG

ISIN: DE000A0Z25L1

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 20.07.2016

Kursziel: 43,60

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Biotech

Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes

bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 39,50 auf

EUR 43,60.

Zusammenfassung:

DBI setzt derzeit Phase Ia- und Phase Ib-Studien seines

Hauptmedikamentenkandidaten zur Behandlung von Sepsis, Adrecizumab, fort.

Die weltweite Häufigkeit schwerer Sepsis ist höher als die für Krebs oder

Herzinfarkt mit Mortalitätsraten von über 30%. Allerdings sind derzeit noch

keine Medikamente für die Behandlung zugelassen, trotz Investitionen von

Big Pharma in Höhe von USD19 Mrd. in die Entwicklung von Therapien für

diesen Zustand in den letzten Jahrzehnten. Adrecizumabs Wirkung als

Inhibitor des vasodilatatorischen Peptidhormons Adrenomedullin brachte

vielversprechende präklinische Resultate. Die Ergebnisse der beiden Phase

Ia- und -Ib-Studien sollten noch im Laufe dieses Quartals veröffentlicht

werden. Wir glauben, dass Adrecizumab, welches für 92% unserer

Unternehmensbewertung von DBI steht, das Potenzial eines jährlichen

Spitzenumsatzes von mehr als EUR3 Mrd. als Vorreiter einer neuen Klasse von

Sepsistherapien (Adrenomedullin-Modulatoren) hat. Unsere Schätzungen des

zukünftigen Wertes der DBI-Beteiligungen auf 100%-Basis sind gegenüber

unseren Ausführungen vom September und Dezember 2015 unverändert.

Allerdings haben wir unser Kursziel aus zwei Gründen von EUR39,50 auf EUR43,60

erhöht: Der erste davon bezieht sich auf den reduzierten Zeitraum bis zur

prognostizierten Veräußerung, und der zweite bezieht sich auf das

reduzierte Verwässerungsniveau bei Oncoprevent und AngioBiomed aufgrund der

wahrscheinlichen Gewährung von Fördermitteln und Schuldenfinanzierung. Wir

behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche

Biotech Innovativ AG (ISIN: DE000A0Z25L1). Analyst Simon Scholes reiterated

his BUY rating and increased the price target from EUR 39.50 to EUR 43.60.

Abstract:

DBI is currently proceeding with phase Ia and phase Ib trials of its lead

drug candidate for the treatment of sepsis, Adrecizumab. The worldwide

incidence of severe sepsis is higher than either cancer or heart attack

with mortality rates of over 30%. However, there are currently no drugs

approved for its treatment, despite the investment by Big Pharma in recent

decades of USD19bn in development of therapies for the condition.

Adrecizumab's action as an inhibitor of the vasodilatory peptide hormone,

adrenomedullin, produced very promising preclinical results. The results of

both the phase Ia and Ib trials are due later this quarter. We believe that

Adrecizumab, which accounts for 92% of our enterprise valuation of DBI has

annual peak sales potential of over EUR3bn per annum as first mover in a new

class of sepsis therapy (adrenomedullin modulators). Our estimates of the

future value of DBI's participations on a 100% basis are unchanged on our

notes of September and December 2015. However, we have revised our price

target up from EUR39.50 to EUR43.60 for two reasons. The first of these relates

to the passage of six months since our last update and hence the shorter

period of time until forecast exit timepoints (which are unchanged). The

second relates to the reduced level of dilution at Oncoprevent and

AngioBiomed due to the likely receipt of grant and debt funding. We

maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14063.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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