Original-Research: curasan AG (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: curasan AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu curasan AG

Unternehmen: curasan AG

ISIN: DE0005494538

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 13.06.2016

Kursziel: 1,20

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christopher Rodler

Fortschritte beim Aufbau der Vertriebsstrukturen in den USA und China

curasan hat heute mitgeteilt, dass die Expansionsplanung für 2016 und 2017

abgeschlossen ist und die finanziellen Mittel aus der Ende April 2016

abgeschlossenen Kapitalerhöhung in den Ausbau der Vertriebsaktivitäten in

den USA und China investiert werden sollen.

Neuer Leiter für US-Geschäft: CEO Michael Schlenk hat Herrn Shane Ray die

Leitung der US-Tochter curasan Inc. übertragen. Dieser hat mehr als 20

Jahre Erfahrung im US-amerikanischen Orthopädiemarkt und war u.a. für den

Aufbau des Vertriebs komplexer orthobiologischer Produkte verantwortlich.

Laut Unternehmen macht das Orthopädie-Geschäft 75% des US-Markts der

Knochenersatzmaterialien aus, was mehr als 850 Mio. USD Umsatzvolumen

entspricht. curasan verfügt im Orthopädiebereich bereits über ein

zugelassenes Portfolio, das bereit ist zur Markteinführung.

US-Zulassung von CERASORB wird Ende 2016 erwartet: Rund zwei Jahre nach

Beantragung rechnet curasan ab Ende 2016 mit der FDA-Zulassung ihres

Knochenaufbaumaterials CERASORB Ortho Foam. Mit Abschluss des

Zulassungsprozesses soll das Produkt über mehrere neue

Vertriebspartnerschaften im US-Markt platziert werden. Bis zur

Markteinführung in Q1 2017 soll ein Netzwerk an Vertriebspartnern für

diesen Markt aufgebaut werden.

Aufbau eines Partnernetzwerks in China wird weiter vorangetrieben:

Gleichzeitig wird sich curasan verstärkt auf den schnell wachsenden

chinesischen Markt fokussieren. Das Wachstumspotenzial im Bereich der

Knochenaufbaumaterialien wird mit 30% p.a. bis 2020 erwartet. Für das

Produkt CERASORB Dental Granulate hat curasan bereits die Zulassung für den

chinesischen Markt, aber noch kein Vertriebsnetzwerk. In den kommenden zwei

Wochen sollen in China die Gespräche mit den möglichen Vertriebspartnern

konkretisiert werden. curasan plant, in weitere Zulassungen in China zu

investieren (CERASORB Orthopädie Portfolio und die CERASORB Dental Formen

Foam und Paste). Mit der Zulassung durch die chinesischen Behörden rechnet

curasan spätestens in 2020.

Fazit: Auch wenn sich die Vertriebsmaßnahmen aufgrund der Charakteristika

der Medizintechnik-Industrie nicht unmittelbar in steigenden Umsätzen

niederschlagen werden, bietet ein erfolgreicher Ausbau des Vertriebs in den

USA und Asien große Chancen, da die dadurch erwartete Umsatzausweitung

aufgrund des hohen Fixkostenanteils zu signifikanten Skaleneffekten führen

sollte. Die neuen Details zur Wachstumsstrategie erhöhen die Visibilität

und sollten sich positiv auf das Sentiment auswirken. Wir bestätigen die

Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

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unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

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gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum

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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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