Original-Research: bmp media investors AG (von Montega AG): n.a.

Original-Research: bmp media investors AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu bmp media investors AG

Unternehmen: bmp media investors AG

ISIN: DE0003304200

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: n.a.

seit: 27.04.2015

Kursziel: n.a.

Kursziel auf Sicht von: -

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Tim Kruse, CFA

Vorläufige Zahlen illustrieren Umbau zur Industrieholding

Die bmp media investor AG hat heute vorläufige Zahlen für das erste Quartal

2015 vorgelegt. Aufgrund der laufenden Neuausrichtung zu einer

Holdinggesellschaft für Mehrheitsbeteiligungen wird das Venture

Capital-Geschäft als 'aufgegebener Geschäftsbereich' klassifiziert und

entsprechend unter dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit

ausgewiesen.

Entsprechend dieser Klassifizierung wurden im ersten Quartal keine Umsätze

realisiert. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit lag bei -0,08

Mio. Euro (Vorjahr: -0,11 Mio. Euro). Das Ergebnis aus dem aufgegebenen

Geschäftsbereich erreichte einen Wert von 1,13 Mio. Euro (Vorjahr: -0,72

Mio. Euro). Durch den Quartalsgewinn von 1,1 Mio. Euro erhöhte sich das

Eigenkapital zum 31.03.2015 auf 20,9 Mio. Euro bzw. 1,01 Euro pro Aktie.

Ausschlaggebend für das deutlich positive Ergebnis in Q1 waren

Zuschreibungen auf die börsennotierten Beteiligungen K2 und Heliocentris

sowie Wertzuwächse aufgrund von Finanzierungsrunden mit externen Investoren

bei ferret go und komoot. Bei Heliocentris wurden zudem 170 Tsd. Aktien

außerbörslichen umplatziert. Freshmilk NetTV und Instream Media wurden zum

Buchwert veräußert.

Stand der Neuausrichtung: Am 04. Februar hatten Vorstand und Aufsichtsrat

der bmp media investors AG beschlossen, der HV am 17. Juni die Änderung des

Geschäftszwecks der Gesellschaft vorzuschlagen. bmp soll künftig als

operativ tätige Industrieholding Mehrheitsbeteiligungen an Unternehmen in

einem noch festzulegenden Marktsegment erwerben und halten. Mit den bereits

erfolgten Veräußerungen wurden die ersten Schritte für den Umbau zur

Industrieholding vollzogen. Im laufenden Quartal sind laut bmp weitere

Beteiligungsverkäufe zu erwarten. Zudem soll die erste Mehrheits-übernahme

eines Unternehmens erfolgen.

Fazit: Die heute berichteten Zahlen verdeutlichen, dass bmp den Umbau des

Unternehmens konsequent vorantreibt. Für die Bewertung der Aktie ist jedoch

das noch zu bestimmende Marktsegment der Holdinggesellschaft von

essenzieller Bedeutung. Die heutige Meldung verdeutlicht, dass hier bereits

in den nächsten Wochen eine Konkretisierung erfolgen könnte. Dies wäre für

uns der Ausgangspunkt, um nach der Bewilligung durch die Hauptversammlung

eine umfassende Neubewertung der Aktie vorzunehmen. Vorerst lassen wir das

Rating und Kursziel ausgesetzt. Festzuhalten bleibt allerdings, dass die

Aktie weiterhin deutlich unter dem Buchwert von 1,01 Euro je Aktie notiert.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in

Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine

Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega

unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,

Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'

und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die

Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und

Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen

gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum

der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12847.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.