Original-Research: Analytik Jena AG (von Montega AG): Verkaufen

Aktieneinstufung von Montega AG zu Analytik Jena AG

Unternehmen: Analytik Jena AG ISIN: DE0005213508

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Verkaufen seit: 15.11.2013 Kursziel: 13,40 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Robert-Jan van der Horst

Endress+Hauser sichert sich Zweidrittelmehrheit Analytik Jena hat gestern mitgeteilt, dass Endress+Hauser mit dem Vorstandsvorsitzenden Klaus Berka und dem Ankerinvestor bm-t eine Optionsvereinbarung abgeschlossen hat. Damit erwirbt der Großaktionär das Recht, im Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 31. Dezember 2014 alle verbleibenden Anteile von Herrn Berka und bm-t zu 13,75 Euro zu übernehmen. Sollte Endress+Hauser bis zum 13. Mai 2015 weitere Anteile zu einem höheren Preis als 13,75 Euro erwerben, so ist das Unternehmen zur Nachbesserung des Kaufangebots an Berka und der bm-t verpflichtet. Durch den Optionsvertrag hat sich Endress+Hauser nun rund 76% der ausstehenden Aktien gesichert. Bislang hatte bm-t, die als Beteiligungsgesellschaft des Landes Thüringen vor allem am Erhalt des Industriestandorts Jena interessiert ist, das Übernahmeangebot abgelehnt. Laut der Ad hoc-Meldung konnte man sich jedoch nun mit dem Schweizer Technologiekonzern auf die weitreichende Eigenständigkeit der Analytik Jena AG einigen. Die Sicherung der Zweidrittelmehrheit durch Endress+Hauser ändert unsere Sicht auf das Übernahme-Szenario grundlegend. So sehen wir für das Schweizer Unternehmen aktuell keinen Anreiz, weitere Anteile vor Mai 2015 am Markt zu Kursen über 13,75 Euro zuzukaufen. In Anbetracht der geänderten Situation bietet die Aktie auf Sicht der kommenden zwölf Monate kein weiteres Upside. Da der aktuelle Kurs sowohl über unserem DCF-basierten Kursziel als auch über dem Übernahmeangebot liegt, senken wir unser Rating von Halten auf Verkaufen. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12123.pdf

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