ATS (AT&S) buy

Die Analysten der Commerzbank haben ihre Coverage der Papiere des heimischen Leiterplattenherstellers AT&S mit einer Kaufempfehlung aufgenommen. Das Kursziel wurde unterdessen bei 21,0 Euro festgelegt.

Zum Vergleich: An der Wiener Börse notierten die AT&S-Titel am Donnerstagnachmittag zuletzt mit 0,11 Prozent leicht im Plus bei 17,42 Euro. "Wir denken, dass der derzeitige Aktienkurs das bevorstehende Momentum nicht adäquat widerspiegelt", schreibt der Commerzbank-Analyst Florian Treisch hierzu.

Der Wertpapierexperte spricht in seiner jüngst vorgelegten Studie zur AT&S von einer etwas zurückgegangenen Wachstumsdynamik beim Umsatz in den vergangenen Jahren. Er rechnet jedoch mit einer Rückkehr zu einer stabilen Umsatzwachstumsrate von knapp 15 Prozent in den kommenden beiden Jahren.

Vor allem die wahrscheinliche Nachfrageerholung am Smartphone-Markt nach der Coronakrise wird den Erlöszuwachs des Apple-Zulieferers antreiben, schreibt Treisch. Daneben sieht er auch die Investitionen in weitere Kapazitäten beim IC-Substrate-Geschäft positiv.

Den Gewinn je Aktie erwartet der Analyst für das laufende Geschäftsjahr 2020/21 bei 0,74 Euro. In den Folgejahren soll er dann auf 1,33 Euro (2021/22) sowie 2,07 Euro (2022/23) steigen. Die Dividendenschätzungen belaufen sich auf 0,25 Euro (2020/21), auf 0,30 Euro (2021/22) und auf 0,40 Euro (2022/23).

Analysierendes Institut Commerzbank

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(Schluss) pma/dkm

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AFA0072 2020-07-23/15:07