Sauren Global Defensiv 02/08-Bericht

Köln (aktiencheck.de AG) - Der Sauren Global Defensiv (ISIN LU0163675910/ WKN 214466) erzielte im Februar eine erfreuliche Wertsteigerung von 0,6%, so die Experten von Sauren.

In Deutschland sei das Kapitalmarktzinsniveau vor dem Hintergrund anhaltender Sorgen um die US-amerikanische Konjunktur im Februar weiter zurückgegangen. Die Umlaufrendite sei im Monatsultimovergleich von 3,90% auf 3,79% gesunken, was zu einem Anstieg des REX Performance-Index um 1,2% geführt habe. Die sorgfältig ausgewählten Rentenfonds des Portfolios seien insbesondere aufgrund ihrer überwiegend defensiven Positionierung bzw. aufgrund der Beimischung von Anleihen niedrigerer Bonität oder von Anleihen in Fremdwährung mit Wertsteigerungen von bis zu 0,9% hinter der Entwicklung des REX Performance-Index zurückgeblieben.

Bei den auf Schwellenländer-Anleihen ausgerichteten Fonds des Portfolios habe der von Raphael Kassin opportunistisch verwaltete CS Bond Fund - Emerging Markets (ISIN LU0108958397/ WKN 934073) eine Wertminderung von 1,5% verzeichnet, während der von Charles Cassel und Jonathan Binder verwaltete und auf absoluten Ertrag ausgerichtete American Express Global Emerging Market Absolute Return (ISIN LU0235200952/ WKN A0JDWB) mit einer Wertsteigerung von 1,4% abermals überzeugt habe.

Die Aktienmärkte seien im Februar von einer unverändert hohen Volatilität geprägt gewesen und hätten per Saldo weiter nachgegeben. Die für das Portfolio des Sauren Global Defensiv ausgewählten Aktienfonds hätten sich alle besser als der Markt entwickeln und mehrheitlich sogar erfreuliche Wertsteigerungen verzeichnen können. Herauszuheben sei der von Stephan Hornung verwaltete Squad Value (ISIN LU0199057307/ WKN A0B7ZX), der den Februar mit einer beeindruckenden Wertsteigerung von 4,7% abgeschlossen habe. Damit habe Stephan Hornung seine Fähigkeiten im Segment der deutschen Neben- und Spezialwerte wieder einmal eindrucksvoll unter Beweis stellen können.

Der schwerpunktmäßig von Geoff Oldfield verwaltete Ennismore European Smaller Companies Fund (ISIN IE0004515239/ WKN 921181) und der unter Federführung von Harald Wengust verwaltete Griffin European Opportunities Fund (ISIN IE0031826153/ WKN 662712) hätten im Februar Wertzuwächse in Höhe von 0,9% bzw. 1,1% gezeigt und seien damit ihrem Anspruch auf Erzielung absoluter Erträge gerecht geworden (MSCI Europe Kursindex: -1,1% auf Euro-Basis). Die "Alpha-Strategie" habe im Februar mit einer Wertsteigerung von 0,7% einen positiven Ergebnisbeitrag geliefert.

Das Segment der Offenen Immobilienfonds habe im Februar den gewohnt positiven Ergebnisbeitrag geliefert, wobei das Wertentwicklungsspektrum der sorgfältig ausgewählten Offenen Immobilienfonds des Portfolios zwischen einer Wertsteigerung von 0,2% und einer Wertsteigerung von 0,9% gelegen habe. Im Februar habe der langfristig äußerst erfolgreiche UBS Euroinvest Immobilien (ISIN DE0009772616/ WKN 977261) neue Mittel aufgenommen, nachdem das verantwortungsvolle Fondsmanagement den Fonds zuvor längere Zeit für neue Gelder geschlossen habe. Die Experten von Sauren hatten ihr Interesse an einer Erhöhung ihrer Investition bereits frühzeitig bekundet und konnten die Position in diesem attraktiven Fonds auf nunmehr rund 5% des Portfolios aufstocken.

Am 27. Februar 2008 habe sich die Auflegung des Sauren Global Defensiv zum fünften Mal gejährt. In den fünf Jahren habe der Sauren Global Defensiv einen Wertzuwachs von 28,9% erzielt, wobei das Ergebnis zum größten Teil ertragsteuerfrei gewesen sei. Mit einem annualisierten Wertzuwachs von 5,2% habe die langfristig in Aussicht gestellte Ertragserwartung von drei Prozent p.a. nach Kosten deutlich übertroffen werden können. Der erfreuliche Wertzuwachs sei zudem mit einer sehr niedrigen annualisierten Volatilität von nur 1,4% erzielt worden. Das Konzept des breit über verschiedene, untereinander wenig korrelierte Anlageklassen diversifizierten Portfolios habe sich damit in fünf Jahren unter verschiedenen Marktrahmenbedingungen hervorragend bewährt.

Die Experten von Sauren sind für die weitere Entwicklung des Sauren Global Defensiv unverändert zuversichtlich gestimmt, da sie von der Qualität der von ihnen ausgewählten Fondsmanager und von der Portfoliostrukturierung überzeugt sind. (Ausgabe vom 10.03.2008) (11.03.2008/fc/a/f)