ANALYSE: Morgan Stanley sieht Kursziel für S&P 500 bei 2300 Punkten

NEW YORK (dpa-AFX) - Die Experten von Morgan Stanley rechnen am breiten US-Aktienmarkt im kommenden Jahr mit größeren Chancen als Risiken. Im optimistischen Fall habe der S&P 500-Index (S&P 500) mehr Luft nach oben als nach unten bei pessimistischen Annahmen, schrieb Analyst Adam Parker in einem Marktausblick vom Montag. In seinen Hauptszenario stellt er für den vielbeachteten Index der 500 wertvollsten US-Börsenunternehmen einen Zugewinn von aktuell fast 100 Punkten in Aussicht. Sein Kursziel auf Sicht von 12 Monaten beträgt 2300 Punkte.

Er rechnet aber damit, dass die Unsicherheit und Volatilität im kommenden Jahr noch größer ausfallen wird als in den Vorjahren. Die derzeit am Markt spürbare Spekulation auf eine "Reflation" in den USA - also eine Rückkehr des Preisanstiegs - werde irgendwann nachlassen, ist sich Parker sicher. "Budgetneutralität ist wahrscheinlich nicht dauerhaft aus dem amerikanischen Vokabular gelöscht", schätzt der Experte. Es sei deshalb keine Frage, "ob" die Spekulation zu Ende gehen wird, sondern eher "wann". Als wahrscheinlich guten Zeitpunkt, um das Spiel langsam auslaufen zu lassen, nannte er die Amtseinführung von Donald Trump im Januar.

Größere Risiken für seine Annahmen sieht er vor allem in einem abweichenden geldpolitischen Kurs der US-Notenbank Fed, den wirtschaftlichen Aussichten in den USA, dem Ausmaß der Dollarstärke, den diversen Wahlen in Europa sowie einer möglichen Verlangsamung der Wirtschaftsdynamik in China. Vor diesem Hintergrund hält es der Experte auch nicht für sinnvoll, eine Empfehlung für spezielle Branchen abzugeben. Das Ausmaß von großen Zinsschritten oder Ausschlägen beim Dollar und dem Ölpreis sei zu groß, um sagen zu können, welche Branche den Gesamtmarkt tatsächlich schlagen kann./tih/stb

Analysierendes Institut Morgan Stanley.